2. September 2026
TSI Training
Verbriefung von Handels- und Leasingforderungen (ABCP und private Transaktionen)
Der deutsche Verbriefungsmarkt war immer ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität von ihren Ursprüngen über die Finanzkrise hinweg bis heute gut bewährt haben.
Unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten dreizehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbildet, was unter den neuen Verbriefungsregeln noch an Bedeutung gewinnt.
Mit unserem zweitägigen Intensivseminar in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.
Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:
- Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
- Worauf kommt es beim Kreditprozess an, was verlangt die STS-Regulierung
- Rechtliche Fragen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen und wo kommt
- dabei STS ins Spiel
- EZB-Zulassung im Überblick
- Regulatorische Rahmenbedingungen nach der neuen Verbriefungsregulierung
- Bilanzierungsfragen
- Arbeit der Ratingagenturen
- Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
- Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
- Die Investorensicht
Agenda
Registrierung
Begrüßung, Überblick und Vorstellungsrunde durch die TSI
Dr. Christian Fahrholz, TSI
Überblick über die Ausgestaltung der Forderungsankaufsprogramme im Rahmen von ABCP-Transaktionen
Steffen Klimas, DZ BANK
- Grundstruktur einer ABCP-Transaktion
- Anforderungen an den Verkäufer
- Exemplarischer Strukturierungsprozess
- Anforderungen insbesondere bei Handelsforderungen
- Bewertung/Rating von Forderungspools
- Marktentwicklungen
- Jeweilige Herausforderungen aus der neuen Regulierung
- Potentialanalyse
Kaffeepause
Verbriefung von Handelsforderungen aus Sicht des nutzenden Unternehmens
Shahab Smousavi, Otto GmbH & Co. KGaA
- Strategische Aspekte: Verbriefung als wesentliches Element der Konzernfinanzierung
- Interessen und Motive für eine Transaktion
- Praktische Herausforderungen: Kosten, Prozesse und Transaktionsumsetzung
Verbriefung von Leasing und Mietkaufforderungen – Case Study
André Weidemeier, PEAC
Kaffeepause
Rechtliche Fragen und Prüfungen
N.N.
- Rechtliche Anforderungen an den Forderungsbestand
- Zivilrechtliche Anforderungen an den True Sale
- Insolvenzrechtliche Fragen
- Problematiken bei Verkäufern/Forderungen aus mehreren Ländern
- Steuerliche Fragen
- True Sale Anforderungen aus STS-Regulierung
Mittagspause
Die EU-Verbriefungsregulierung – wo liegen die Herausforderungen für ABCP-Transaktionen mit Leasing- und Handelsforderungen
N.N.
- Überblick über die Anforderungen der EU-Verbriefungsverordnung
- EU-Fokus sowie Transparenzanforderungen als Problempunkte
- Bedeutung von STS-Compliance für Sponsorbank und Investor
- Herausforderung STS-Compliance auf Transaktions- und Programmebene
- Evtl. Folgen für Originatoren, Sponsorbanken und Investoren
STS für ABCP
Salah Maklada, STS Verification International
- Verifizierungsmethodik und -prozess
- Besonderheiten bei Handels- und Leasingforderungen
- STS-Verifizierung in der Praxis und erste Erfahrungswerte
Kaffeepause
Alternative Umsetzung des ABCP-Reporting über das EDW
Dr. Christian Thun, European DataWarehouse
- Neue Berichtspflichten für ABCP-Transaktionen
- Technische Umsetzung des ABCP-Reporting
- Verwendung eines Repositorys für das ABCP-Reporting
Technische Umsetzung/Daten/Reporting
Kai Trompeter, BearingPoint
- Art und Umfang der benötigten Forderungsdaten für Handelsforderungsverbriefungen
- Erweiterter Datenumfang für zinstragende und objektbesicherte Forderungsarten
- Regulatorische Anforderungen an Reportinginhalte und Reportingportale
- Vorstellung eines typischen IT-Implementierungs Projektes – Ablauf, beteiligte Parteien, inhaltliche Milestones
- Möglichkeiten der softwarebasierten Generierung von Investoren- und ESMA-Reports
- Mathematische Verfahren zur optimalen Forderungsselektion und zum effizienten Funding-Management mehrerer Parallel-Transaktionen
- Erfahrungswerte zum zeitlichen und finanziellen Aufwand von ABS-Reportingprojekten
Schlusswort TSI
Dr. Christian Fahrholz, TSI
Get Together beim TSI Youngsters BearingPoint. Bei Interesse bitte hier Anmelden.
Bevor er seine Tätigkeit beim DIHK begann, war er Gastwissenschaftler der Zentralbank von Estland (Eesti Pank) und arbeitete als freiberuflicher Berater für öffentliche und private Auftraggeber in Ägypten, Südafrika und den USA. Frühere Beschäftigungen umfassten u. a. eine Gastprofessur am Lehrstuhl für Makroökonomie, insbesondere Geld- und Währungstheorie an der Universität Erfurt.
Seit 2007 liegt sein Fokus auf privaten Verbriefungen, die durch ABCP-Conduits und die Bankbilanz finanziert werden. Im Laufe seiner Karriere durchlief er diverse Stationen von der Transaktionsadministration über das Onboarding bis hin zur Strukturierung von Transaktionen. Diese vielfältigen Rollen in München und Frankfurt haben ihm einen tiefen Einblick in das sich ständig wandelnde Umfeld für ABS-Transaktionen ermöglicht.
Sein Schwerpunkt liegt dabei auf den Assetklassen Handelsforderungen sowie Loan- und Lease-Verbriefungen. Darüber hinaus verfügt er über eine spezielle Expertise in den regulatorischen Anforderungen an Verbriefungstransaktionen, deren Komplexität in den letzten Jahren stetig zugenommen hat.
Seinen akademischen Grundstein legte er mit den Abschlüssen als Diplom-Kaufmann und Diplom-Volkswirt an der Technischen Universität Chemnitz.
Herr Maklada verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2011 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat. Seine Tätigkeiten bei Deloitte umfassten die Prüfung und Beratung im Zusammenhang mit zahlreichen deutschen und europäischen Verbriefungstransaktionen und anderen strukturierten Finanzierungen. In seiner Position als Senior Manager bei Deloitte war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher AuP-Aufträge im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen sowie Asset Audits hinsichtlich Handelsforderungen im Rahmen von ABCP-Programmen.
Herr Maklada hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Universität zu Köln erworben.
Vor seinem Eintritt in die Otto Group im Jahr 2024 war Herr Smousavi in vergleichbarer Funktion bei der PEAC Solutions, einer Private-Equity geführten Leasinggesellschaft, tätig. Seine berufliche Laufbahn begann er bei der HSH Nordbank in Luxemburg. Herr Smousavi besitzt einen deutsch-französischen Doppelabschluss in Betriebswirtschaftslehre der Hochschule Bremen sowie der KEDGE Business School.
Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.
Kai Trompeter
ManagerBearingPoint GmbH
Before joining PEAC Solutions André worked for Philips where he was responsible for rolling out a global asset-based funding infrastructure to facilitate Philips leasing and offloading activities.
André Weidemeier studied Mathematics and Economics and holds a diploma from the University of Hamburg.
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