ABCP / Private: European Benchmark Exercise

Die European Benchmark Exercise (EBE) ist eine in 2021 gegründete, marktbasierte Initiative unter Federführung von AFME, European DataWarehouse und TSI. Zielsetzung ist es, die Markttransparenz von ABCP- und anderen privaten Verbriefungen in der EU und im Vereinigten Königreich deutlich zu erhöhen. Die Ergebnisse werden der Aufsicht, Politik und interessierten Öffentlichkeit zur Verfügung gestellt. Synthetische Bilanzverbriefungen und öffentliche ABS werden nicht berücksichtigt.

• Das Marktvolumen wird auf über 250 Mrd. € geschätzt, hochgerechnet aus den gemeldeten Finanzierungsvolumina von rd. 83 Mrd. € und Informationen über Syndizierungen.
• Das ABCP-Marktvolumen ist im 1. Halbjahr 2025 leicht rückläufig (-6 %), während das Non-ABCP-Segment um 5 % wächst
• Der Committed Amount von STS-Verbriefungen entwickelt sich leicht rückläufig (-2 %). Der STS-Anteil am gesamten Committed Amount nimmt hingegen zu (+4 %).
• Der Anteil der privaten True Sale Verbriefungen, die mit Handelsforderungen bzw. Forderungen aus Autokrediten oder -leasing unterlegt sind, machen im H1 2025 rund 73 % des Marktes aus. Zusammen mit Konsumentenkrediten und Equipment Leasing machen diese vier Assetklassen 87 % des Marktes aus. Die Entwicklung dieser Marktanteile verlief konstant im Vergleich zur Vorperiode.
• 63 % der Seller Ratings betragen BBB oder geringer, wobei die durchschnittlichen Transaktionsratings bei A bis AA liegen.