TSI Training

24 & 25 June 2025

TSI Training

Intensive Seminar Cash Securitisation (Auto ABS and RMBS)

Die Veranstaltung
Sprache
Englisch
Termine
24. Juni 2025
08.45-17.50
25. Juni 2025
09.00-17.00
Onsite

True Sale International GmbH
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt

Teilnahmegebühr
1.190 EUR für TSI Partner
1.495 EUR für Nichtpartner

Frühbucherrabatt
1.070 EUR für TSI Partner
1.345 EUR für Nichtpartner

Prime Auto ABS and Prime RMBS have always been a showcase example of simple, transparent and standardised ABS transactions that have been very effective in performance and quality ever since their origins and through the financial crisis.

In the past ten years, our comprehensive and periodic ABS training events have contributed to creating a uniform understanding of quality among all parties involved – knowledge that will become even more important under the new securitisation rules.

Our two-day intensive seminar is a gateway into the world of securitisation that will give you excellent access to relevant themes from a legal, accounting, regulatory, economic and practical perspective, and from credit perspective from rating agencies and investors.

Training will focus on the following thematic focal areas:
  • Overview of a specific, current securitisation transaction
  • What matters in the credit process and what the STS regulation requires
  • Legal aspects – assignment, insolvency protection, tax matters and how STS comes into play
  • Overview of ECB approval
  • Regulatory framework under the new Securitisation Regulation
  • Accounting aspects
  • The work of rating agencies
  • Cash flow modelling and transaction evaluation
  • Investors’ perspective
     

The thematic focal areas will be explored on the basis of a current transaction.

Agenda

Tuesday, 24.06.2025

8.45 – 9.00

Registration

9.00 – 9.55

Welcome and Overview Securitisations from TSI
Jan-Peter Hülbert

  • Types of Securitisations and Structures
  • Objectives, Advantages, and Disadvantages
  • Securitisation Markets in Europe
  • Overview of the Structuring Process 
9.55– 10.55

Legal aspects – assignment, insolvency shielding, tax issues 
Sandra Wittinghofer, Baker McKenzie

  • Legal requirements for true sale structures
  • Tax questions
  • SWAP role and mechanisms
  • “Securitization of lease receivables” 
10.55 – 11.15

Coffee break

11.15 – 12.15

Auto ABS Securitisation – Originator’s perspective
Martin J. Williamson / Lars Fischer, VWFS

  • Underlying, credit granting and processing
  • Portfolio selection
  • Transaction structure
  • Project time frame
  • Reporting
  • What to be mindful of under STS
  • Marketing
12.15 – 13.15

Regulatory aspects of securitisations - an overview
Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance

  • The Securitisation Regulation as a central regulatory framework 
  • Scope of application, definitions and parties involved  
  • Risk retention and due diligence obligations  
  • Transparency requirements  
  • STS securitisations 
  • Recognition of securitisations as part of the liquidity coverage ratio 
  • Principles of effective risk transfer 
  • The CRR capital adequacy approaches for investors and other transaction participants 
13.15 – 14.45

Lunch

14.45 – 15.45

Structuring and cash flow modelling in auto securitisation
N.N.

  • Objective and areas of application 
  • Significance of the cash flows model in STS regulation 
  • Levels of analysis for ABS transactions - pool level and bond level 
  • Significance of prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. for cash flow modelling 
  • Modelling examples  
15.45 – 16.00

Coffee break

16.00 – 16.50

Overview of 3rd-party certification of STS transactions

Salah Maklada, SVI

  • Regulatory Fundamentals
  • Verification Process
  • Practical Experiences 
     
16.50 – 17.50

Transparency in the European ABS market
N.N.

  • Disclosure obligations according to Art. 7 SecReg 
  • EDW - from data repository to securitisation repository 
  • Current discussion about further disclosure 
  • Advantages of data in the current market environment  

 

17.50

Get together

Wednesday, 25.06.2025

9.00 – 9.50

Eurosystem and securitisations
N.N.

  • Collateral framework of the Eurosystem 
  • Eligibility criteria for ABS
  • Transparency requirements of the Eurosystem under the new Securitisation Regulation
  • Haircut and assessment aspects
  • Purchase programmes in the reinvestment phase, most recent monetary policy decisions 
     
9.50 – 10.50

Overview of Residential Mortgage Securitisation (RMBS)
Olga Kashkina / David Tuchenhagen, ING 

  • RMBS from the originator's perspective (Orange Lion case study)
  • Structuring and placement of RMBS from an arranger's perspective (EDML case study)
  • Special features of RMBS and differences to Auto ABS 
     
10.50 – 11.10

Coffee Break
 

11.10 – 12.10

Accounting aspects that apply to the originators and investors  
Sven Meyer, PwC 

  • Fundamentals of derecognition and recognition of consolidation and assessment in accounting under the German Commercial Code and in IFRS  
  • Specific accounting aspects of a particular transaction  
12.10 – 13.10

Rating matters – explained using the example of an auto transaction
Eberhard Hackel, Fitch Ratings 

  • Rating methodology  
  • Rating process and specific aspects of the sample transaction   
  • Transaction monitoring
     
13.10 – 14.30

Lunch
 

14.30 – 15.30

Market development auto securitisation
N.N.

  • Market overview    
  • Transaction development, types of transactions   
  • Originators   
  • Impact of pandemic on collateral pools  
     
15.30 – 15.50

Coffee Break
 

15.50 – 16.50

ABS from an investor’s point of view: What do investors need to be able to assess securitisation transactions?
N.N.

  • Analysis of offering circulars, rating reports, deal review   
  • Risk clusters, identification of risk drivers  
  • Multi-dimensional due diligence, analysis of fundamentals  
  • Transparency requirements and reporting standards  
  • Relevance of collecting additional information, due diligence  
  • Applied risk management instruments and strategies  
  • Assessment and forecast risks in modelling  
  • Where STS comes into play for the investor  

 

16.50 – 17.00

Short summary and conclusion 
Jan-Peter Hülbert

Eberhard
Eberhard Hackel
Managing Director, EMEA Structured Finance
Fitch Ratings – a branch of Fitch Ratings Ireland Limited

close
Jan-Peter
Jan-Peter Hülbert
Geschäftsführer,
True Sale International GmbH
Jan-Peter Hülbert ist seit Juli 2018 Geschäftsführer der True Sale International GmbH. Er bringt über 20 Jahre Erfahrung im Bank- und Kapitalmarktgeschäft mit, davon 16 Jahre in der Verbriefung auf Bankenseite. Herr Hülbert hat Kundentransaktionen verantwortet für Banken, Unternehmen und Leasinggesellschaften in den Segmenten öffentliche ABS, private Verbriefungen und ABCP. Er hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München und ist Mitglied im Aufsichtsrat der STS Verification International GmbH, im Aufsichtsrat der European DataWarehouse GmbH und im Geld- und Kreditausschuss des DIHK.
close
Olga
Olga Kashkina
Associate, Asset Securitisation
ING Bank
Olga Kashkina has joined the ING’s Asset Securitisation team in 2022, following 5 successful years at Fitch, where she focused on rating assessments for European ABS deals across asset classes (Auto/SME Lease/Consumer ABS, RMBS). At ING, Olga closely works with group treasury on arranging/placement of RMBS (incl. in green format), supports external clients as an arranger for public German ABS transactions, as well on the origination of private lending facilities.
close
Oliver
Dr. Oliver Kronat
Partner, Global Financial Markets
Clifford Chance Partnerschaft mit beschränkter Berufshaftung
Oliver Kronat ist auf die Beratung deutscher und internationaler strukturierter Finanzierungen spezialisiert. Seine Erfahrung umfasst u.a. die Verbriefung von Handels-, Versandhandels-, Leasing- und Darlehensforderungen (einschließlich RMBS und CMBS). Des Weiteren berät er bei der Restrukturierung von Verbriefungs- und anderen Finanzierungstransaktionen und bei Verbriefungen durch insolvente Unternehmen. Er ist Berater des deutschen Verbriefungsforums.
close
Salah
Salah Maklada
Director,
STS Verification International GmbH
Salah Maklada ist seit März 2023 als Director für die STS Verification International GmbH (“SVI”) tätig. Die Schwerpunkte seiner Tätigkeit bei der SVI umfassen die europaweite STS-Verifizierung von ABCP, non-ABCP und synthetischen Verbriefungen gemäß der EU Verbriefungsverordnung.
Herr Maklada verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2011 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat. Seine Tätigkeiten bei Deloitte umfassten die Prüfung und Beratung im Zusammenhang mit zahlreichen deutschen und europäischen Verbriefungstransaktionen und anderen strukturierten Finanzierungen. In seiner Position als Senior Manager bei Deloitte war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher AuP-Aufträge im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen sowie Asset Audits hinsichtlich Handelsforderungen im Rahmen von ABCP-Programmen.
Herr Maklada hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Universität zu Köln erworben.
close
Sven
Sven Meyer
Partner, FS-CMAAS
PricewaterhouseCoopers GmbH WPG
Sven Meyer is Partner in the Financial Services Capital Markets Accounting & Advisory Service (FS-CMAAS) at PwC in Frankfurt am Main. He advises clients regarding the accounting of financial instruments, structured products and leasing transactions. He has more than 20 years experience from IFRS projects in the financial service sector.
close
David
David Tuchenhagen
Director, Local Head Asset Securitisation Germany, Asset Securitisation Germany
ING Bank
David Tuchenhagen, CFA ist seit 2021 als Director bei der ING im Asset Securitisation in Frankfurt tätig. Seine Schwerpunkte liegen in der Strukturierung von Verbriefungen in den Assetklassen Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite. Vor Beginn seiner Tätigkeit bei ING, war er acht Jahre bei S&P Global Ratings im Bereich European Structured Finance in Frankfurt verantwortlich als Lead Analyst für die Ratinganalyse von Verbriefungen vornehmlich aus der DACH-Region. Zuvor arbeitete er fünf Jahre als Kreditanalyst für ABS Investments sowie als Fixed Income Analyst im Trading Floor Research der Landesbank Berlin AG. Herr Tuchenhagen hat an der Technischen Universität Freiberg und CEU Business School, Budapest Betriebswirtschaftslehre studiert.
close
Sandra
Sandra Wittinghofer
Partnerin, Banking & Finance
Baker McKenzie Rechtsanwaltsgesellschaft mbH von Rechtsanwälten und Steuerberatern
Sandra Wittinghofer berät nationale und internationale Banken und Unternehmen in Fragen des Bank- und Finanzrechts. Ihr Fokus auf strukturierte Finanzierungen und bankaufsichtsrechtlichen Fragen umfasst die Beratung von Arrangeuren, Sponsoren, Originatoren, Treuhänder und Ratingagenturen. Sie verfügt über umfangreiche Erfahrung in ABCP-Verbriefungstransaktionen sowie in Term-Transaktionen, die ein breites Spektrum von Assetklassen abdecken. Seit Juni 2019 ist sie im Handelsblatt unter den "Best Lawyers" im Rechtsgebiet Bank- und Finanzierung, Finanzregulierung und in Chambers Europe 2023 für Kapitalmarkt - Strukturierte Finanzierung gelistet.
close

Kontakt

Sie haben Fragen zu dieser Veranstaltung?

Gerne stehe ich Ihnen für Ihre Fragen zur Seite! 

Jennifer Stefano

Veranstaltungsmanagement