TSI Training

03 & 04 Juli 2024

TSI Training

Intensivseminar True Sale Verbriefung (Auto ABS & RMBS) 

Die Veranstaltung
Sprache
Deutsch
Termine
3. Juli 2024
08.45-17.45
4. Juli 2024
08.45-17.45
Onsite

True Sale International GmbH
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt

Teilnahmegebühr
1.190 EUR für TSI Partner
1.495 EUR für Nichtpartner
 

Der deutsche Verbriefungsmarkt war immer ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität von ihren Ursprüngen über die Finanzkrise hinweg bis heute gut bewährt haben.

Unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten dreizehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbildet, was unter den neuen Verbriefungsregeln noch an Bedeutung gewinnt.

Mit unserem zweitägigen Intensivseminar in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:
 

  • Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
  • Worauf kommt es beim Kreditprozess an, was verlangt die STS-Regulierung
  • Rechtliche Fragen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen und wo kommt
  • dabei STS ins Spiel
  • EZB-Zulassung im Überblick
  • Regulatorische Rahmenbedingungen nach der neuen Verbriefungsregulierung
  • Bilanzierungsfragen
  • Arbeit der Ratingagenturen
  • Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
  • Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
  • Die Investorensicht 

Agenda

Mittwoch, 03.07.2024

8.45 – 9.00 Uhr

Registrierung
 

9.00 – 9.50 Uhr

Begrüßung, Überblick und Vorstellungsrunde durch die TSI
Dr. habil. Christian Fahrholz, TSI

9.50 – 11.00 Uhr

Marktentwicklung Autoverbriefungen 
Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating 

  • Marktüberblick  
  • Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen  
  • Originatoren  
  • Ausblick  
11.00 – 11.30 Uhr

Kaffeepause

11.30 – 12.40 Uhr

Aufsichtsrechtliche Aspekte bei Verbriefungen – ein Überblick 
Dr. Dennis Heuer/ Claire-Marie Mallad, White & Case 

  • Was ist eine Verbriefung? Der aufsichtsrechtliche Begriff 
  • Kernelement der neuen Verbriefungsverordnung 
  • Grundlagen des Risikotransfers und der RWA-Berechnung 
  • Risikoselbstbehalt bei Verbriefungen 
  • Transparenzanforderungen 
  • Spezifische STS-Anforderungen für den Originator, das Portfolio, die Transaktionsstruktur und die Transaktionsparteien 
  • Bedeutung von STS-ABS in anderen Vorschriften: Liquidity Coverage Ratio, Solvency II 
     
12.40 – 14.10 Uhr

Lunch
 

14.10 – 15.10 Uhr

Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen 
Dr. Arne Klüwer, Dentons  

  • Rechtliche Anforderungen 
  • Steuerangelegenheiten 
     
15.10 – 16.10 Uhr

Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel einer konkreten Autoverbriefung 
Tom Oelrich, DZ Bank

  • Ziel und Anwendungsgebiete 
  • Bedeutung des Cash-Flows Modells in der STS-Regulierung 
  • Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene 
  • Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. für die Cash Flow-Modellierung 
  • Modellierungsbeispiele 
  • SWAP-Rolle und Mechanismen 
     
16.10 – 16.30 Uhr

Kaffeepause
 

16.30 – 17.30 Uhr

Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS 
Robert Westermann, Santander

  • Basiswert, Kreditvergabe und -abwicklung 
  • Portfolioauswahl 
  • Transaktionsstruktur 
  • Projektzeitrahmen 
  • Berichterstattung 
  • Worauf man bei STS achten sollte 
  • Marketing  
Ab 17.30 Uhr

Get Together
 

Donnerstag, 04.07.2024

9.00 – 9.50 Uhr

Eurosystem and securitisations  
Philipp Wallaschek, Deutsche Bundesbank

  • Sicherheitenrahmen des Eurosystems 
  • Notenbankfähigkeitskriterien für ABS 
  • Transparenzanforderungen des Eurosystems 
  • Haircut und Bewertungsfragen 
  • Aktuelle Geldpolitische Beschlüsse (inkl. Ankaufprogramme) 
     
9.50 – 10.45 Uhr

European DataWarehouse  
Dr. Christian Thun, EDWH   

  • Offenlegungspflichten nach Art. 7 SecReg  
  • EDW - vom Data Repository  zum Securitisation Repository  
  • Aktuelle Diskussion um weitere Offenlegung  
  • Vorteile von Daten im aktuellen Marktumfeld  
     
10.45 – 11.00 Uhr

Kaffeepause
 

11.00 – 12.00 Uhr

Übersicht über die Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
Olga Kashkina, ING

  • Einbehaltener RMBS aus der Sicht eines Arrangers
    (Fallstudie German Lion)  
  • (Green-) Funding RMBS aus der Sicht eines Originators
    (Fallstudie Green & Orange Lion)    
  • Full-stack RMBS aus der Perspektive eines Lead Managers
    (Fallstudie EDML) 
     
12.00 – 13.00 Uhr

Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor 
Thomas Reinicke, BDO

  • Grundlagen des Bilanzabgangs 
  • Konsolidierung, Bewertung 
     
13.00 – 14.30 Uhr

Lunch
 

14.30 – 15.30 Uhr

Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion 
Sebastian Dietzsch / Jakob Reichmann, Scope Ratings  

  • Rating-Methodik 
  • Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung 
  • Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion 
     
15.30 – 15.45 Uhr

Kaffeepause
 

15.45 – 16.35 Uhr

Überblick 3rd Party Zertifizierung von STS-Transaktionen 
Marco Pause, SVI 

  • Regulatorische Grundlagen  
  • Verifizierungsprozess  
  • Praxiserfahrungen 
16.35 – 17.25 Uhr

ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung 
Christopher Schumann, DZ Bank 

  • Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review 
  • Mehrdimensionale Analyse von potentiellen ABS-Investments 
  • Datenquellen im Rahmen der Analyse (Prospectus, Loan Data, Ratingreports) 
  • Rolle von STS für Investoren 
  • Szenarioanalyse und Bewertungs-/Prognoserisiken bei der Modellierung 
     
17.25 - 17.35 Uhr

Resümee und Schlusswort der TSI-Geschäftsführung 
Jan-Peter Hülbert

Sebastian
Sebastian Dietzsch
Director Stuctured Finance , Structured Finance
Scope Ratings GmbH
Sebastian Dietzsch, Ass. Director, ist Analyst bei Scope Ratings AG in Berlin und als Lead Analyst verantwortlich für die Analyse von Structured Finance Transaktionen . Seit 2013 bewertet er bei Scope Verbriefungen aus den Bereichen SME ABS, Consumer ABS und Commercial Real Estate.
Zuvor war er drei Jahre als Structured Finance Credit Analyst bei der Commerzbank AG in Frankfurt tätig.
Herrr Dietzsch hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann von der Technischen Universität Berlin und einen Master of Science in Finance von der Lunds Universitet, Schweden. Er ist zertifizierter Financial Risk Manager der Global Association of Risk Professionals (GARP).
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Christian
Dr. habil. Christian Fahrholz
Director,
True Sale International GmbH
Christian Fahrholz ist seit November 2021 Direktor der True Sale International GmbH. Davor verantwortete er seit April 2016 als Referatsleiter beim Deutschen Industrie- und Handelskammertag e. V. (DIHK) die Arbeitsschwerpunkte zu den Auswirkungen der Finanzmarktregulierung und Geldpolitik auf die Unternehmensfinanzierung. Er war bis zum Ausscheiden aus dem DIHK im Oktober 2021 Mitglied des Vorstands beim Verband Deutscher Bürgschaftsbanken e. V. (VDB).
Bevor er seine Tätigkeit beim DIHK begann, war er Gastwissenschaftler der Zentralbank von Estland (Eesti Pank) und arbeitete als freiberuflicher Berater für öffentliche und private Auftraggeber in Ägypten, Südafrika und den USA. Frühere Beschäftigungen umfassten u. a. eine Gastprofessur am Lehrstuhl für Makroökonomie, insbesondere Geld- und Währungstheorie an der Universität Erfurt.
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Dennis
Dr. Dennis Heuer
Partner, Capital Markets – Structured Finance
White & Case LLP

Dennis Heuer is partner within the firm's global Capital Markets practice co-heading the EMEA Structured Finance Group as well as core member of the firm-wide ESG and Financial Institutions Industry Groups. Dennis focuses on Structured Finance (securitisations, structured credit products & derivatives) and FIG solutions and supports credit institutions and insurance companies, institutional investors and corporates in financing, capital relief and risk transfer transactions. Furthermore, Dennis and his team are rapidly growing expertise and experience in ESG-related advisory mandates as well as for clients in the fast-growth sector.
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Jan-Peter
Jan-Peter Hülbert
Geschäftsführer,
True Sale International GmbH
Jan-Peter Hülbert ist seit Juli 2018 Geschäftsführer der True Sale International GmbH. Er bringt über 20 Jahre Erfahrung im Bank- und Kapitalmarktgeschäft mit, davon 16 Jahre in der Verbriefung auf Bankenseite. Herr Hülbert hat Kundentransaktionen verantwortet für Banken, Unternehmen und Leasinggesellschaften in den Segmenten öffentliche ABS, private Verbriefungen und ABCP. Er hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München und ist Mitglied im Aufsichtsrat der STS Verification International GmbH, im Aufsichtsrat der European DataWarehouse GmbH und im Geld- und Kreditausschuss des DIHK.
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Olga
Olga Kashkina
Associate, Asset Securitisation
ING Bank
Olga Kashkina has joined the ING’s Asset Securitisation team in 2022, following 5 successful years at Fitch, where she focused on rating assessments for European ABS deals across asset classes (Auto/SME Lease/Consumer ABS, RMBS). At ING, Olga closely works with group treasury on arranging/placement of RMBS (incl. in green format), supports external clients as an arranger for public German ABS transactions, as well on the origination of private lending facilities.
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Arne
Dr. Arne Klüwer
Partner, Head of Banking & Finance Germany and Structured Finance Europe, Banking & Finance
Dentons Europe (Germany) GmbH & Co. KG
Dr. Arne Klüwer ist Rechtsanwalt und Partner bei Dentons in Frankfurt am Main und leitet dort den Bereich Banking und Finance in Deutschland. Er bekleidet gleichzeitig die Rolle des Head of Structured Finance Europe und ist spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen und Restrukturierungen mit einem Schwerpunkt im Bereich von Verbriefungs- und Factoring Transaktionen, Asset-Based Lending, innovative Finanzierungen im Bereich erneuerbare Energien, sowie Loan Trading Transaktionen. Hierzu gehören einschlägige Erfahrungen in allen gängigen, ebenso wie in weniger etablierten Asset Klassen, einschließlich der Verbriefung von Handelsforderungen, besicherten und unbesicherten, Krediten unterschiedlichster Laufzeiten, Leasingforderungen, Erbbauzinscashflows, Konsumentenkrediten und Forderungen aus Telefondienstleistungen. Besonders hervorzuheben ist hier seine Erfahrung bei der Verbriefung von Forderungen aus langlaufenden Mietverträgen über Solaranlagen, die sämtliche Zyklen des Produkts umfasst, von der Strukturierung bis hin zur Begleitung der Investoren in der Insolvenz des Leasinggebers.

Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.
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Claire-Marie
Claire-Marie Mallad
Local Partner,
White & Case LLP
Claire-Marie Mallad is a local partner in the firm's Capital Markets group in Frankfurt practicing in the areas of Debt Capital Markets, Structured Finance and Bank Regulatory laws. Claire-Marie represents financial institutions and investors on a wide range of capital markets transactions with a particular focus on structured finance products, including asset-backed and risk transfer transactions for the purposes of managing a bank’s exposure to credit risk. Furthermore she advises on regulatory capital issuances and advises issuers on the establishment and update of refinancing platforms, including EMTN and CP programmes including advice on regulatory laws and their implications on bank issuers and their creditors.
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Benjamin
Dr. Benjamin Mohr
Member of the board,
Creditreform Rating AG
Dr. Mohr ist Mitglied der Geschäftsleitung der Creditreform Rating AG. Er ist verantwortlich für das Business Development und Relationship Management sowie den neu entstandenen Bereich der ESG-Ratings. Zuvor war Dr. Mohr bei American Express und in verschiedenen Positionen innerhalb der Creditreform Gruppe tätig, zuletzt als Head of Public Finance and Economic Research bei Creditreform Rating. Der Diplom-Volkswirt hat an der Universität Frankfurt studiert und einen Doktortitel in Volkswirtschaftslehre von der FernUniversität in Hagen erworben. Während seiner Zeit als wissenschaftlicher Assistent hat er eine Reihe von wissenschaftlichen Artikeln sowie ein Buch über institutionelle Vorkehrungen in der Bankenregulierung zur Sicherung der Finanzstabilität verfasst.
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Tom
Tom Oelrich
Senior Structurer, ABS Term Transactions
DZ BANK AG
Tom Oelrich ist seit 2003 bei der DZ BANK AG im Bereich Verbriefungen in Frankfurt am Main tätig. Als Senior Strukturierer begleitet er seit 2015 Kunden der DZ BANK zu sämtlichen Themen im Zusammenhang mit Term-ABS Kapitalmarkttransaktionen.
Dabei liegt der Fokus auf Auto-ABS, Konsumenten- und SME-Verbriefungen sowie auf Leasingtransaktionen. Zuvor hat Herr Oelrich ABCP-Transaktionen für Firmenkunden der DZ BANK arrangiert. Seit seinem Einstieg im Verbriefungsbereich hat er eine Vielzahl von Kundentransaktionen strukturiert und zahlreiche Emissionen erfolgreich in der Rolle als Platzeur und Swap-Counterparty begleitet. Herr Oelrich hat ein duales Studium an der Frankfurt School of Finance & Management absolviert und hält einen Abschluss in Business Administration.
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Marco
Marco Pause
Director,
STS Verification International GmbH
Marco Pause ist seit Dezember 2019 als Director für die STS Verification International GmbH tätig. Seit September 2019 ist er bei der STS Verification International GmbH und arbeitete in dieser Zeit als Associate Director. Seit dem hat er bei einer Vielzahl von Verbriefungstransaktionen den Verifizierungsprozess durchgeführt sowie mitbegleitet, sowohl für ABCP Transaktionen, als auch für non-ABCP Transaktionen und seit April 2021 auch für synthetische Transaktionen.

Herr Pause verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2005 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat. In seiner Position als Senior Manager war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher Due Diligences bei deutschen Auto- und Consumer Banken sowie Banken mit Hypothekenportfolios im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen. Im Rahmen eines mehrjährigen Projekts leitete Herr Pause die Organisation und Durchführung des Projekt Managements bezüglich einer staatlichen Garantie für eine deutsche Landesbank in Verbindung mit Kredit- und Bonitätsprüfung von Einzelengagements aus den Segmenten Shipping, Firmenkunden und Aviation.
Herr Pause hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Georg-August-Universität Göttingen erworben.

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Jakob Reichmann
Sales Manager, Market
Scope SE & Co. KGaA
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Thomas
Thomas Reinicke
CFA, Partner, A&A Capital Markets (Accounting Advisory)
BDO AG
Thomas Reinicke ist als Partner bei BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft am Standort München deutschlandweit für die Prüfung und Beratung im Zusammenhang mit der Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS und HGB verantwortlich. Er bringt über 16 Jahre Erfahrung in diesem Bereich mit, davon 15 Jahre bei einer „Big 4“ Gesellschaft. Innerhalb dieser Spezialisierung liegt sein Schwerpunkt in der bilanziellen Beurteilung von Verbriefungs- und Factoringtransaktionen. In dieser Funktion war er 2014 Mitglied der IDW-Arbeitsgruppe „Abgang von finanziellen Vermögenswerten“ nach IFRS 9.
Herr Reinicke hat einen Abschluss als Diplom-Ökonom von der Universität Hohenheim und ist Chartered Financial Analyst (CFA).
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Christopher
Christopher Schumann
Head of ABS/CLO Trading , Capital Markets Trading, Repackaging & Strategic Produktmanagement
DZ BANK AG
Christopher Schumann arbeitet seit 1996 in unterschiedlichen Funktionen für die DZ BANK. Wesentliche Tätigkeitsfelder waren die Arbeit in der Gruppe Structured Investments & Funding im Treasury der DZ BANK, die Produktentwicklung im Asset Management, wo er verantwortlich für die Entwicklung von Alternative Investments Produkten für institutionelle Kunden gewesen ist. Im Jahr 2003 wechselte er in das Asset Securitization Team der DZ BANK, wo er verantwortlich für die Strukturierung von MBS und CMBS-Verbriefungen, sowie einer Umstrukturierung eines High Yield CBO war. Im Jahr 2004 kam er zum ABS/CLO Handel der DZ BANK, den er seit Juli 2007 leitet.
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Christian
Dr. Christian Thun
Chief Executive Officer (CEO),
European DataWarehouse GmbH
Dr. Christian Thun ist seit dem 1. Januar 2016 Geschäftsführer der European DataWarehouse GmbH – dem ersten europäischen Verbriefungsregister für die Sammlung, Speicherung und Weitergabe von Kreditdaten (Loan-Level-Data) aus Asset Backed Securities (ABS). Zuvor arbeitete er 14 Jahre in verschiedenen Senior-Positionen für Moody’s Analytics sowie davor als Teamleiter für das Beratungsunternehmen Baetge & Partner (ein Oliver, Wyman Affiliate) und im Bereich Structured Finance der Dresdner Bank in Frankfurt und London.

Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.

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Philipp
Philipp Wallaschek
,
Deutsche Bundesbank
Philipp Wallaschek arbeitet seit 2021 im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank. Seine Hauptgruppe befasst sich mit der Umsetzung des Sicherheitenrahmens des Eurosystems in Deutschland. Er ist für die Notenbankfähigkeitsprüfung und das Monitoring in Deutschland gelisteter ABS sowie die Due Diligence deutscher ABSPP-Transaktionen zuständig. Darüber hinaus befasst er sich mit Grundsatzfragen des Sicherheitenrahmens, der Einreichbarkeit marktfähiger und nicht-marktfähiger Sicherheiten zur Besicherung geldpolitischer Operationen mit dem Eurosystem und der Digitalisierung von Vermögenswerten.
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Robert
Robert Westermann
Head of Securitisation, Capital Markets
Santander Consumer Bank AG
Robert Westermann ist seit 2019 verantwortlich für die Strukturierung in der ABS-Abteilung der Santander Consumer Bank AG (SCB) in Mönchengladbach. Hierbei liegt der Fokus auf Transaktionen zur Eigenkapitalsteuerung und die Umsetzung von eigenen und Joint Venture Funding-Transaktionen. Vorher war Robert vier Jahre lang bei der Raiffeisen Bank International AG tätig und hat als Arranger Kundentransaktionen im Bereich von Auto- und Consumer-ABS strukturiert. Sein Studium schloss Robert an der Eidgenössischen Technischen Hochschule (ETH) Zürich mit einem Master in „Management, Technology and Economics“ ab.
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Jennifer Stefano

Veranstaltungsmanagement