Onsite
True Sale International GmbH
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt
Teilnahmegebühr
1.190 EUR für TSI Partner
1.495 EUR für Nichtpartner
Early-Bird-Teilnahmegebühr
1.070 EUR für TSI Partner
1.345 EUR für Nichtpartner
Der deutsche Verbriefungsmarkt war immer ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität von ihren Ursprüngen über die Finanzkrise hinweg bis heute gut bewährt haben.
Unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten dreizehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbildet, was unter den neuen Verbriefungsregeln noch an Bedeutung gewinnt.
Mit unserem zweitägigen Intensivseminar in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.
Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:
- Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
- Worauf kommt es beim Kreditprozess an, was verlangt die STS-Regulierung
- Rechtliche Fragen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen und wo kommt
- dabei STS ins Spiel
- EZB-Zulassung im Überblick
- Regulatorische Rahmenbedingungen nach der neuen Verbriefungsregulierung
- Bilanzierungsfragen
- Arbeit der Ratingagenturen
- Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
- Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
- Die Investorensicht
Agenda
Mittwoch, 03.07.2024
Registrierung
Welcome from TSI
Jan-Peter Hülbert
Kaffeepause
Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS
N.N.
- Basiswert, Kreditvergabe und -abwicklung
- Portfolioauswahl
- Transaktionsstruktur
- Projektzeitrahmen
- Berichterstattung
- Worauf man bei STS achten sollte
- Marketing
Aufsichtsrechtliche Aspekte bei Verbriefungen – ein Überblick
Dr. Dennis Heuer/ Claire-Marie Mallad, White & Case
- Was ist eine Verbriefung? Der aufsichtsrechtliche Begriff
- Kernelement der neuen Verbriefungsverordnung
- Grundlagen des Risikotransfers und der RWA-Berechnung
- Risikoselbstbehalt bei Verbriefungen
- Transparenzanforderungen
- Spezifische STS-Anforderungen für den Originator, das Portfolio, die Transaktionsstruktur und die Transaktionsparteien
- Bedeutung von STS-ABS in anderen Vorschriften: Liquidity Coverage Ratio, Solvency II
Lunch
Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
Dr. Arne Klüwer, Dentons
- Rechtliche Anforderungen
- Steuerangelegenheiten
Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel einer konkreten Autoverbriefung
N.N.
- Ziel und Anwendungsgebiete
- Bedeutung des Cash-Flows Modells in der STS-Regulierung
- Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene
- Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. für die Cash Flow-Modellierung
- Modellierungsbeispiele
- SWAP-Rolle und Mechanismen
Kaffeepause
Überblick 3rd Party Zertifizierung von STS-Transaktionen
Marco Pause, SVI
- Regulatorische Grundlagen
- Verifizierungsprozess
- Praxiserfahrungen
Get Together
Donnerstag, 04.07.2024
Eurosystem and securitisations
Philipp Wallaschek, Deutsche Bundesbank
- Sicherheitenrahmen des Eurosystems
- Notenbankfähigkeitskriterien für ABS
- Transparenzanforderungen des Eurosystems
- Haircut und Bewertungsfragen
- Aktuelle Geldpolitische Beschlüsse (inkl. Ankaufprogramme)
European DataWarehouse
Dr. Christian Thun, EDWH
- Offenlegungspflichten nach Art. 7 SecReg
- EDW - vom Data Repository zum Securitisation Repository
- Aktuelle Diskussion um weitere Offenlegung
- Vorteile von Daten im aktuellen Marktumfeld
Kaffeepause
Übersicht über die Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
Olga Kashkina, ING
- Einbehaltener RMBS aus der Sicht eines Arrangers
(Fallstudie German Lion) - (Green-) Funding RMBS aus der Sicht eines Originators
(Fallstudie Green & Orange Lion) - Full-stack RMBS aus der Perspektive eines Lead Managers
(Fallstudie EDML)
Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor
N.N.
- Grundlagen des Bilanzabgangs
- Konsolidierung, Bewertung
Lunch
Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion
Sebastian Dietzsch & Marc-Orell Stadthaus, Scope Ratings
- Rating-Methodik
- Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung
- Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion
Kaffeepause
Marktentwicklung Autoverbriefungen
Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating
- Marktüberblick
- Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen
- Originatoren
- Ausblick
ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung
Christopher Schumann, DZ Bank
- Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review
- Mehrdimensionale Analyse von potentiellen ABS-Investments
- Datenquellen im Rahmen der Analyse (Prospectus, Loan Data, Ratingreports)
- Rolle von STS für Investoren
- Szenarioanalyse und Bewertungs-/Prognoserisiken bei der Modellierung
Resümee und Schlusswort der TSI-Geschäftsführung
Jan-Peter Hülbert
Zuvor war er drei Jahre als Structured Finance Credit Analyst bei der Commerzbank AG in Frankfurt tätig.
Herrr Dietzsch hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann von der Technischen Universität Berlin und einen Master of Science in Finance von der Lunds Universitet, Schweden. Er ist zertifizierter Financial Risk Manager der Global Association of Risk Professionals (GARP).
Dennis Heuer is partner within the firm's global Capital Markets practice co-heading the EMEA Structured Finance Group as well as core member of the firm-wide ESG and Financial Institutions Industry Groups. Dennis focuses on Structured Finance (securitisations, structured credit products & derivatives) and FIG solutions and supports credit institutions and insurance companies, institutional investors and corporates in financing, capital relief and risk transfer transactions. Furthermore, Dennis and his team are rapidly growing expertise and experience in ESG-related advisory mandates as well as for clients in the fast-growth sector.
Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.
Herr Pause verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2005 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat. In seiner Position als Senior Manager war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher Due Diligences bei deutschen Auto- und Consumer Banken sowie Banken mit Hypothekenportfolios im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen. Im Rahmen eines mehrjährigen Projekts leitete Herr Pause die Organisation und Durchführung des Projekt Managements bezüglich einer staatlichen Garantie für eine deutsche Landesbank in Verbindung mit Kredit- und Bonitätsprüfung von Einzelengagements aus den Segmenten Shipping, Firmenkunden und Aviation.
Herr Pause hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Georg-August-Universität Göttingen erworben.
Marc-Orell Stadthaus
Head of Business Development for Infrastructure & Project Finance,Scope SE & Co. KGaA
Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.
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