TSI Training

19 August 2026

TSI Training

Legal & Documentation in Securitisation

Die Veranstaltung
Sprache
Englisch
Termine
19. August 2026
08.45-17.45
Onsite

True Sale International GmbH
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt

Teilnahmegebühr
625 EUR für TSI Partner
835 EUR für Nichtpartner

The contribution of securitisations to financing the digital and sustainable transition in Germany and Europe has been discussed intensively in recent months. The same applies to the extensive regulation with the EU Securitization Regulation in force since January 1, 2019 and its numerous technical regulatory standards and guidelines.

But how does a securitisation actually work from a legal perspective, and how is it implemented in the sales prospectus, contracts and legal opinions of a specific transaction? We would like to get to the bottom of these questions in the TSI training "Legal & Documentation in Securitisations".

Concrete transactions and their documentation will be analyzed with the following focus:

  • Overview of the various legal documents
  • From a first term sheet to the Black OC: Structuring process
  • Preparation and coordination process of the legal documentation with all transaction parties
  • Requirements for the special purpose vehicle - from jurisdiction to creation to liquidation
  • Case study: Offering circular and legal opinion of an Auto ABS transaction
  • Legal and structural particularities of leasing receivables
  • Legal opinions and contracts for trade receivables; international private law
  • Documentation for synthetic balance sheet securitisations
     

This TSI training with a very high practical relevance is aimed at all market participants who deal with the preparation, documentation review and analysis of securitization transactions in their operational business. The practical relevance arises for corporates and financial institutions as originators, arranging banks, rating agencies, investors and other service providers involved. Previous legal education of participants is not required.

Agenda

8.45 – 9.00

Registration

9.00 – 9.30

Welcome and introduction by TSI
Jan-Peter Hülbert

9.30 – 10.40

Structuring a True Sale ABS Transaction
Barbara Lauer, Linklaters

  • Overview of different documents and Parties involved
  • Structuring process from A to Z, starting with a term sheet to signing and closing
  • Negotiations and drafting the transaction documentation 
10.40 – 10.55

Coffee break

10.55 – 11.40

SSPE Securitisation Special Purpose Vehicles
Dr Martin Freytag, GSK STOCKMANN

  • Jurisdictions to choose
  • Insolvency remoteness, non petition and limited recourse
  • Setting up, running and winding down an SSPE
11.40 – 12.55

Prospectus Regulation & Offering Circular
Sebastian Oebels, Hogan Lovells

  • Prospectus regulation – when and why do you need an OC
  • Content and structure of the OC
12.55 – 14.20

Lunch Break

14.20 – 15.30

Lease Receivables – Legal peculiarities
Lukas Heppekausen, HENGELER MUELLER

  • Particular issues to consider in lease receivables
  • Information on ESG and sustainability
  • Key legal concepts in major jurisdictions  
15.30 – 15.50

Coffee break

15.50 – 17.00 

Trade Receivables – Legal Opinion and Documentation
Dr Arne Klüwer, Dentons

  • Legal Opinions in ABS transactions: addressees and scope
  • Specific features of trade receivables securitisations
  • Multi-jurisdictional transactions and legal opinions
  • Role and relevance of assumptions and qualifications
17.00 – 17.45

Synthetic Balance Sheet Securitisation
Dr Stefan Henkelmann, A&O Shearman

  • Overview of common structures and features
  • Key documentation clauses
  • Credit events and settlement
  • Reporting
  • Synthetic securitisation programmes
From 17.45

Closing Remarks

Martin
Dr. Martin Freytag
Senior Associate
GSK STOCKMANN
Dr. Martin Freytag ist Associate im Münchener Büro von GSK Stockmann. Er berät schwerpunktmäßig Banken, Finanzdienstleister, Kapitalverwaltungsgesellschaften und institutionelle Investoren zu allen finanz- und versicherungsaufsichtsrechtlichen Fragen; im Zusammenhang mit dem Aufsatz und der Strukturierung von Finanzinstrumenten wie Investmentfonds, Verbriefungen, Anleihen, strukturierten Finanzierungen und Mezzanine-Finanzierungen; im Börsen- und Kapitalmarktrecht sowie zu elektronischen Zahlungsdiensten. Er ist zugelassen als Rechtsanwalt in Deutschland (2022) und spricht Deutsch, Englisch und Französisch. Er ist Mitglied der Bankrechtlichen Vereinigung – Wissenschaftliche Gesellschaft für Bankrecht e.V. und publiziert regelmäßig.
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Stefan
Dr. Stefan Henkelmann
Partner, ICM
Allen Overy Shearman Sterling LLP
Stefan Henkelmann ist einer der führenden Kapitalmarktrechtsanwälte in Deutschland und verfügt über umfassende Erfahrung in den Bereichen strukturierte Finanzierungen, Fremdkapitalmärkte und damit verbundenen regulatorischen Fragen. Er berät bei einer Vielzahl von Kapitalmarkttransaktionen, wobei sein Schwerpunkt auf Verbriefungen liegt, darunter True-Sale-, besicherte Kredit- und synthetische Strukturen in einem breiten Spektrum von Anlageklassen. Seine Tätigkeit umfasst zudem weitere strukturierte Finanzierungen und Derivatgeschäfte, darunter Repackagings, besicherte Schuldverschreibungen, strategische Eigenkapitaltransaktionen sowie Transaktionen mit notleidenden Krediten.
Stefan Henkelmann berät regelmäßig Banken, Finanzinstitute, Vermögensverwalter, Unternehmen, Originatoren und Investoren bei komplexen inländischen und grenzüberschreitenden Transaktionen. Er verfügt über umfangreiche Erfahrung bei Anleihetransaktionen, darunter Pfandbriefe, gedeckte Schuldverschreibungen, strukturierte Anleihen, Hybrid- und Unternehmensanleihen sowie bei Anleiheumstrukturierungen. Darüber hinaus berät er umfassend zu den aufsichtsrechtlichen und insolvenzrechtlichen Aspekten von Kapitalmarkt- und strukturierten Finanztransaktionen.
Seine Mandanten sind in einer Vielzahl von Branchen tätig, insbesondere in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Immobilien, Infrastruktur, Energie und alternative Anlagen. Neben seiner transaktionsbezogenen Tätigkeit ist Stefan Henkelmann Dozent für Kapitalmarktrecht am Institut for Law and Finance der Goethe-Universität Frankfurt am Main. Er veröffentlicht zudem regelmäßig Beiträge zum Kapitalmarktrecht und zu Entwicklungen in Schwellenländern und hält regelmäßig Vorträge auf Fachkonferenzen sowie Schulungen für Mandanten und Marktteilnehmer.
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Lukas
Lukas Heppekausen
Associate
HENGELER MUELLER
Lukas Heppekausen is an associate in Hengeler Mueller’s banking and finance group. A key area of his practice is structured finance, with an emphasis on securitisations. He further advises corporate clients, banks and funds on syndicated loans, hybrid and other finance transactions with a particular focus on acquisition finance. Lukas studied at the University of Cologne and holds an LL.M. from King’s College London.
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Jan-Peter
Jan-Peter Hülbert
Geschäftsführer
True Sale International GmbH
Jan-Peter Hülbert ist seit Juli 2018 Geschäftsführer der True Sale International GmbH. Er bringt über 20 Jahre Erfahrung im Bank- und Kapitalmarktgeschäft mit, davon 16 Jahre in der Verbriefung auf Bankenseite. Herr Hülbert hat Kundentransaktionen verantwortet für Banken, Unternehmen und Leasinggesellschaften in den Segmenten öffentliche ABS, private Verbriefungen und ABCP. Er hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München und ist Mitglied im Aufsichtsrat der STS Verification International GmbH, im Aufsichtsrat der European DataWarehouse GmbH und im Geld- und Kreditausschuss des DIHK.
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Arne
Dr. Arne Klüwer
Partner, Head of Banking & Finance Germany and Structured Finance Europe, Banking & Finance
Dentons Europe (Germany) GmbH & Co. KG
Dr. Arne Klüwer ist Rechtsanwalt und Partner bei Dentons in Frankfurt am Main und leitet dort den Bereich Banking und Finance in Deutschland. Er bekleidet gleichzeitig die Rolle des Head of Structured Finance Europe und ist spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen und Restrukturierungen mit einem Schwerpunkt im Bereich von Verbriefungs- und Factoring Transaktionen, Asset-Based Lending, innovative Finanzierungen im Bereich erneuerbare Energien, sowie Loan Trading Transaktionen. Hierzu gehören einschlägige Erfahrungen in allen gängigen, ebenso wie in weniger etablierten Asset Klassen, einschließlich der Verbriefung von Handelsforderungen, besicherten und unbesicherten, Krediten unterschiedlichster Laufzeiten, Leasingforderungen, Erbbauzinscashflows, Konsumentenkrediten und Forderungen aus Telefondienstleistungen. Besonders hervorzuheben ist hier seine Erfahrung bei der Verbriefung von Forderungen aus langlaufenden Mietverträgen über Solaranlagen, die sämtliche Zyklen des Produkts umfasst, von der Strukturierung bis hin zur Begleitung der Investoren in der Insolvenz des Leasinggebers.

Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.
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Barbara
Barbara Lauer
Partner
Linklaters LLP
Barbara Lauer ist spezialisiert auf die Beratung von Produkten aus dem Bereich der Debt Capital Markets mit einem Schwerpunkt in der Asset-basierten strukturierten Finanzierung, ESG-Transaktionen, True Sale- und synthetischer Verbriefungen, Project Bonds und anderer abgesicherter Finanzierungen verschiedener Asset-Klassen sowie Derivaten. Sie ist weiterhin spezialisiert auf die Beratung zu Portfolio- und NPL-Transaktionen und deren (Re-)Finanzierung (insbesondere durch strukturierte Finanzierungslösungen). Barbara Lauer ist – als ehemalige Verbraucherschutzanwältin – Expertin für Verbraucherdarlehensrecht und Leasingfragen.
Sie zählt zu den „führenden Namen“ im JUVE Handbuch 2024/2025 und wird bei Chambers Germany 2025 und Legal 500 Germany 2025 als eine der führenden Anwältinnen im Bereich Strukturierte Finanzierungen gelistet. Darüber hinaus wird sie von IFLR1000 Deutschland 2024 als „Highly Regarded“ in den Bereichen Debt, Structured Finance and Securitisation, Derivatives und Asset Finance anerkannt und ebenfalls im IFLR1000 Women Leaders Ranking 2024 gelistet.
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Sebastian
Sebastian Oebels
Counsel, International Debt Capital Markets
Hogan Lovells Cadwalader International LLP
Sebastian Oebels berät nationale und internationale Unternehmen bei deutschen und internationalen strukturierten Finanztransaktionen. Sein Schwerpunkt liegt auf klassischen Verbriefungen, Verbriefungen mit signifikanten Risikotransfer, sowie anderen Arten von Asset-Based-Lending-Strukturen. Insbesondere verfügt Sebastian über umfassende Erfahrung in der Beratung von Banken, Emittenten und Originatoren bei Verbriefungen von Autokrediten/Autoleasingverträgen, Forderungen aus Verträgen von Solar- und Wärmepumpenanlagen, sowie Vermögenswerte im Bereich der digitalen Infrastruktur.
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Kontakt

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Vivien Hetz

Veranstaltungsmanagement