TSI Workshop

23. Mai 2023

TSI Workshop

Transparency & Disclosure in EU Securitisations – Requirements, Experiences and Current Developments

Die Veranstaltung
Sprache
Englisch
Termine
23. Mai 2023
09.30-16.15
Onsite

Holiday Inn Frankfurt – Alte Oper
Mainzer Landstraße 27
60329 Frankfurt am Main

Participation fee
595 EUR for TSI Partner
795 EUR for all other participants

As ECB and ESAs just restated, Transparency and disclosure are written large in securitisation: Since the EU Securitisation Regulation came into force in 2019, securitisation is not only the first financial product to be regulated uniformly across Europe, but also the most transparent.  

However, in its review of the Securitisation Regulation last year, the EU Commission made a number of significant findings, which concern, among other things, the transparency rules. The disclosure requirements according to Art. 7 of the Securitisation Regulation are in need of improvement, as both content and form do not meet the requirements of efficient and addressee-oriented information, this applies in particular to the disclosure templates. It is therefore only logical that ESMA, as the competent regulatory authority, has launched a corresponding review. 

In the context of the discussion on sustainability regulation and the European Green Bond Standard, stronger transparency requirements are also being discussed - reason for a critical stocktaking and discussion on which goals can be sensibly achieved with which reporting obligations!

Agenda

Tuesday, 23 May 2023

9.30 – 9.45

Welcome by TSI 
Jan-Peter Hülbert, TSI

9.45 – 10.45

Importance of transparency & disclosure for securitisations 
Moderator:
Dr Stefan Henkelmann, Allen & Overy
Speakers:
Liliana Bara de La Fuente, European Central Bank
Stefan Rolf, IQ-EQ
Bernhard Zahel, DWS Investment

  • Review of historical development of transparency in EU Securitisations
  • Development of Investor reporting, Loan Level Data and rating agencies reports
  • Investor Perspective
10.45 – 11.05

Coffee Break

11.05 – 12.00

Status Quo of Art. 7 of the Securitisation Regulation (SECR) – does it work?
Moderator:
Dr Sven Brandt, Hogan Lovells
Speakers:
Michael Limbach, BayernLB
Andras Vajda, IconicChain

  • ReCap of the requirements under Art. 7 of the SECR, 
  • Interpretations and questions of application
  • Special features of private securitisations
  • Discussion points: Transaction Summary, Significant Events, Trigger Breaches
12.00 –13.00

Reporting requirements for Private ABS – quo vadis?
Moderator:
Sandra Wittinghofer, Baker McKenzie
Speakers:
Arndt Beuermann, Commerzbank
Timo Menzel, BearingPoint

  • Investors, Supervision and Public – Who needs what information?
  • Art. 7, investor reports, ECB notification and Corep
  • Requirement of different reporting standards, regulatory ambiguities in private securitisations, challenges for originators
13.00 –14.15

Lunch Break

14.15 – 15.10

ESMA Disclosure Templates, Review and the Role of Securitisation Repositories
Moderator:
Shaun Baddeley, AFME
Speakers:
Basak Aktay, European DataWarehouse
Rob Ford, TwentyFour Asset Management
Bastian Menges, Santander Consumer

  • Experiences from 3 years of Disclosure Templates
  • Data Quality, Acceptance by Public ABS, EBE European Benchmark Exercise
  • Streamlining of templates; uniform templates for all asset classes? uniform reporting via securitisation register?
  • Review process and upcoming ESMA consultation
15.15 – 16.15

Outlook for transparency, disclosure and ESG reporting
Moderator:
Dr Christian Thun, European DataWarehouse
Speakers:
Alexander Batchvarov, Bank of America Merrill Lynch
Kais Khader, VWFS
Philippe Laporte, Unión de Créditos Inmobiliarios
Sebastian Schütz, Deutsche Bundesbank

  • What target should we pursue for transparency and disclosure?
  • Proportionality as a guiding principle? 
  • ESG and the role of data in Securitisation
From 16.15

Get together

Basak
Basak Aktay
Head of Sales and Customer Relations,
European DataWarehouse GmbH
Frau Basak Aktay ist verantwortlich für den Vertrieb und das Marketing beim European Data Warehouse (EDW) . EDW ist der zentralen Plattform in Europa für die Sammlung, Speicherung und Weitergabe von Kreditdaten (Loan-Level-Data) aus Asset Backed Securities (ABS). Parallel zu ihrer Tätigkeit beim EDW arbeitet Basak als externe Dozentin bei der Frankfurt School of Finance & Management.

Zuvor war sie bei der DZ Bank als Produktmanagerin im Bereich deutscher Kapitalmarkt tätig. Weiterhin hatte sie unterschiedliche Positionen in Technologie- und E-Commerce-Abteilungen der Commerzbank AG und Isnet A.S. inne.

Basak studierte MSc Computer Engineering an der Universität Duisburg-Essen und absolvierte ein MBA bei der Manchester Business School.

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Shaun
Shaun Baddeley
Managing Director, Securitisation
AFME London Office
Shaun is Managing Director, Securitisation at AFME. Before that, he was MD, Head of European ABS at Santander CIB. He had several roles covering origination, structuring for funding and capital management. Before that he spent ten years at Fitch Ratings analysing Structured Credit, CDO Asset Managers and Performance Analytics. He began his career in HM Forces as a Captain in the Royal Armoured Corps. Shaun holds an MBA from Cranfield, attended Royal Military Academy Sandhurst, and has a BA Joint Hons from Exeter University.
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Liliana
Liliana Bara de la Fuente
Senior Financial Risk Expert, Direktorin Risikomanagement, Risk Strategy Division
Europäische Zentralbank
Liliana Bara has spent the last seven year in securitisation related topics within the Eurosystem. In her role as senior risk expert at the ECB, she is involved in ABS topics both from collateral and investor perspective. She has substantial expertise in credit risk analysis and contributes on an ongoing basis to the due diligence process for the ABSPP. Previously she worked in the risk division of corporate and investment banking in BBVA, evaluating derivative and structured transactions and their associated risks. She is a CFA Charterholder and holds a MSc degree in Economics and Finance from CEMFI and a B.A in Economics from Pompeu Fabra University.
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Alexander
Alexander Batchvarov
Geschäftsführer, Leiter International Structured Finance Research, International Structured Finance Research
Bank of America
Alexander Batchvarov currently heads International Structured Finance Research at BofA Merrill Lynch Global Research, encompassing securitisation, residential and commercial real estate financing, property derivatives, covered bonds, CDOs and consumer credit in EMEA, APAC and Lat Am. He has held this position since Oct 1998, and has also served as a Head and a Co-Head of Global Mortgages and other Structured Finance between 2007 and 2010.
Mr. Batchvarov joined Merrill Lynch in 1998, he initiated and built up the research coverage for mortgages and other structured finance consecutively in Europe, Australia, Japan and the emerging markets in Asia, Middle East and Latin America. Before joining Merrill Lynch, Mr. Batchvarov worked at Citibank, New York, as a Structured Finance analyst at Moody’s Securitisation team and as a Sovereign Analyst at Moody’s Sovereign Team in New York.
Mr. Batchvarov earned a MSc degree in Economics and International Economic Relations from the National Institute of Economics in Sofia, Bulgaria, a PhD in Economics from the National Academy of Sciences in Sofia, Bulgaria, and an MBA from the University of Alberta Business School, in Edmonton, Canada. He is a CFA Charterholder and a Member of AIMR and NYSSA.
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Arndt
Arndt Beuermann
Direktor, Asset Solutions & Structured Finance / Conduit Finance
COMMERZBANK Aktiengesellschaft
Arndt Beuermann ist bei der Commerzbank AG als Teamleiter für die Strukturierung und Umsetzung von Verbriefungstransaktionen für Kunden zuständig.Nach dem Universitätsabschluss begann Herr Beu-ermann als Trainee und Kreditanalyst bei der Dresdner Bank und wech-selte 2000 ins Verbriefungsgeschäft. Hier legte er 2003 seinen Aufga-benschwerpunkt auf die Strukturierung der Transaktionen. Seit 2004 ist er in leitenden Funktionen im Produktbereich Verbriefungen/ABS tätig. Herr Beuermann wirkte an zahlreichen Verbriefungen von Handels- und Leasingforderungen sowie Bankaktiva mit. Hierbei handelte es sich sowohl um True Sale Transaktionen in den Bereichen Conduit und ABS Bond wie auch um die synthetische Verbriefung von Bankkrediten.
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Sven
Dr. Sven Brandt
Partner, Leiter International Debt Capital Markets Deutschland, International Debt Capital Markets
Hogan Lovells International LLP
Dr. Sven Brandt ist Partner am Frankfurter Standort von Hogan Lovells und leitet die deutsche Capital Markets Praxis. Er verfügt über langjährige und weitreichende Erfahrung im Kapitalmarktrecht, insbesondere in den Bereichen DCM, strukturierte Finanzierungen (einschließlich derivativer Instrumente) und Verbriefungen. Einen Schwerpunkt seiner Arbeit bilden internationale Platzierungen und alle Arten von strukturierten Emissionen sowie internationale ABS-Transaktionen. Darüber hinaus gehört die Erstellung und Betreuung von Emissionsprogrammen (u.a. EMTN-/ Debt Issuance Programme), ABCP Programmen und Programmen für Pfandbriefe zu seinen zentralen Beratungsfeldern.
Sven Brandt berät Investmentbanken, Emittenten und weitere Markteilnehmer auf der gesamten Bandbreite deutscher und internationaler Debt Capital Markets-Produkte. Er war Mitglied der Verbriefungsarbeitskreise bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht und des Bundesverbands der deutschen Banken.
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Rob
Rob Ford
Advisor,
TwentyFour Asset Management
Rob is one of the founding partners of TwentyFour and a portfolio manager in the firm's ABS team.
His main responsibility is managing the firm’s ABS business, its public ABS funds and institutional mandates, and he is a member of the firm’s Asset Allocation Committee.
Rob has been trading ABS since their inception and is recognised as one of the market’s leading authorities on the asset class, receiving Global Capital’s Outstanding Contribution to Securitization award in 2021. He is also a pivotal member of several high level market initiatives and steering groups.
Beginning his career in 1986, Rob previously spent over 20 years at Barclays Capital (formerly BZW) in London as a fixed income trader covering a broad range of instruments, where he established and managed the floating rate credit trading unit and was Managing Director and Head of European ABS Trading.
From September 2023 Rob will be retiring from his full-time portfolio management role, but will retain an advisory role within TwentyFour, focusing on industry outreach and advocacy, education and leadership.
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Stefan
Dr. Stefan Henkelmann
Partner, ICM
Allen & Overy LLP
Dr. Stefan Henkelmann ist Partner im Bereich Internationales Kapitalmarktrecht im Frankfurter Büro von Allen & Overy LLP.

Dr. Stefan Henkelmann verfügt über umfangreiche Erfahrungen in der Beratung zu deutschen und internationalen Kapitalmarkttransaktionen, mit einem Schwerpunkt bei Verbriefungen und Strukturierten Finanzierungen sowie der Restrukturierung im Kapitalmarktsektor. Außerdem berät er zu strukturierten Schuldverschreibungen und Unternehmensanleihen sowie zu allen damit im Zusammenhang stehenden Fragen des Bankaufsichts- und Insolvenzrechts. Er doziert am Institute for Law and Finance der Goethe-Universität Frankfurt am Main.
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Jan-Peter
Jan-Peter Hülbert
Geschäftsführer,
True Sale International GmbH
Jan-Peter Hülbert ist seit Juli 2018 Geschäftsführer der True Sale International GmbH. Er bringt über 20 Jahre Erfahrung im Bank- und Kapitalmarktgeschäft mit, davon 16 Jahre in der Verbriefung auf Bankenseite. Herr Hülbert hat Kundentransaktionen verantwortet für Banken, Unternehmen und Leasinggesellschaften in den Segmenten öffentliche ABS, private Verbriefungen und ABCP. Er hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München und ist Mitglied im Aufsichtsrat der STS Verification International GmbH, im Aufsichtsrat der European DataWarehouse GmbH und im Geld- und Kreditausschuss des DIHK.
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Kais Martin
Kais Martin Khader
Senior Manager, Asset Backed Securitisation
Volkswagen Bank GmbH
Kais Khader has been leading the ABS Structuring team at Volkswagen Bank GmbH in Braunschweig since 2019. In this role, he currently oversees the global ABS issuance activities of all Volkswagen Financial Services subsidiaries (excluding USA and Canada). Volkswagen Financial Services and its subsidiaries are one of the largest Auto ABS issuers in the world with a global outstanding volume of approximately EUR 50.0bn. With over ten years of experience in the securitization industry, he has fulfilled a number of roles within the ABS Structuring team and has been instrumental in developing investor relations with key partners in the primary markets. Since joining the team in 2012, he has helped to further cultivate the VCL and Driver brands into a globally recognized standard and has promoted ABS as a strategic refinancing instrument within the VW Group.
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Philippe
Philippe Laporte
COO,
UCI - Unión de Créditos Inmobiliarios
Philippe Laporte, in UCI (Mortgage special lender in Spain and Portugal, joint venture BNP Paribas – Santander) for more than 25 years, Deputy CEO with responsibility on areas such as global Risk Management, IT, after sale global Customer relationship and NPA management, global financial and credit risk models and ALM including Structured Finance. With more than 25 years’ experience in the Iberic RMBS market reopening the market under the Prado program in Spain in 2015 and Belem program in Portugal in 2020, this later being the first ever Green RMBS issued in the Iberic peninsula under the Green Bond principal, Green Prado XI followed in Spain in March 2023. Prior to joining UCI in 1997, Philippe worked at the Compagnie Bancaire (a then Banque Paribas subsidiary and shareholder of UCI) in Paris, Milan and Madrid always under the funding optimisation aspects. He graduated as an industrial engineer from ESTP (Paris) and earned a Finance MBA from ESSEC business school (Paris).
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Michael
Michael Limbach
Senior Spezialist Verbriefung, Verbriefung
Bayerische Landesbank
Michael Limbach ist bei der BayernLB im Verbriefungsbereich tätig. Dort ist er für die quantitativen Analysen für das ABCP-Programm CORELUX S.A. mit Sitz in Luxemburg zuständig.
Herr Limbach hat als Unternehmensberater Basel II bei verschiedenen Banken implementiert und ist seit 2006 bei der BayernLB mit aufsichtsrechtlichen Regularien beschäftigt.
Hier sind vor allem die steigenden Anforderungen aus dem Meldewesen, dem Risikocontrolling und der Portfoliosteuerung zu nennen.
Herr Limbach ist gelernter Bankkaufmann, hat einen betriebswirtschaftlichen Abschluss an der Hochschule München und einen Abschluss als MBA.
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Bastian
Bastian Menges
Head of Structured Finance and Securitisation Solutions, Capital Markets
Santander Consumer Bank AG
Bastian Menges is in charge of external and internal systems and all data, reporting within Santander Germany’s Structured Finance and Securitisation world as well as for some of its subsidies and joint ventures. Since joining Capital Markets in addition to being responsible for reporting, he became expert in portfolio analysis, regulatory disclosure solutions, investor and rating agencies data requirements. He is responsible as well for project management in respect of any new software implementation within the scope of structured finance.
Previously he held a position as project manager and developer for Santander Germany’s IT company where the department was developing and maintaining the core system for different bank areas.
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Timo
Timo Menzel
Senior Manager,
BearingPoint
Timo Menzel verantwortet als Senior Business Development Manager die kontinuierliche und strategische Weiterentwicklung des Asset Based Funding Lösungsportfolios bei BearingPoint. Zu seinen Kernaufgaben zählen die Marktanalyse, das Erschließen neuer Geschäftsmöglichkeiten sowie das Key Account Management. Er vertritt BearingPoint auf Branchenveranstaltungen, Konferenzen und Networking-Events. Timo Menzel verfügt über Erfahrung und Expertise aus über 25 Jahren in verschiedenen Funktionen im Structured Credit und Verbriefungsmarkt. So war er u.a. Geschäftsführer der TXS GmbH und verantwortete dort die TXS Securitization Services. Als Group Treasurer der IKB Leasing GmbH war er u.a mit der Etablierung des Unternehmens als Emittent am Kapitalmarkt beauftragt. Im Rahmen seiner Tätigkeiten bei der IKB Deutsche Industriebank AG, Commerzbank AG sowie bei der LBBW hat er zahllose Transaktionen in verschiedensten Formaten (ABS, ABCP, SRT) akquiriert, strukturiert oder auch als Investor analysiert. Timo Menzel ist Betriebswirt und hat in Deutschland, Großbritannien sowie den USA studiert.
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Stefan
Stefan Rolf
Global Head of Securitisation and Private Debt,
IQ-EQ Netherlands N.V.
Stefan Rolf ist ein international erfahrener leitender Angestellter im Finanz- und Bankwesen mit einem starken globalen Netzwerk. Er verfügt über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz beim Aufbau und der Transformation von Unternehmensbereichen. Stefan hat umfangreiche Fachkenntnisse im Bereich Unternehmensfinanzierung, Kapitalmärkte, Verbriefung und dem privaten Kreditmarkt und legt einen Schwerpunkt auf nachhaltige und wirkungsorientierte Finanzierungslösungen. Bevor er ROLF Advisory GmbH gründete, hatte Stefan verschiedene internationale Führungspositionen inne, darunter Global Head of Securitisation and Private Debt bei IQ-EQ, Global Head of Balance Sheet Distribution and Securitisation bei ING Wholesale Bank sowie Head of Securitisation und Treasurer der Region Asien-Pazifik bei Volkswagen Financial Services. Stefan hat an bahnbrechenden und innovativen Transaktionen in den Bereichen Verbriefung und Strukturierte Finanzierung auf globaler Ebene gearbeitet, wie beispielsweise erstmalige Transaktionen in China, der Türkei und Brasilien. Er war auch an Deals in einer Vielzahl von Vermögensklassen beteiligt, darunter Auto, Verbraucherdarlehen, KMU-Kredite, Ausrüstung, Infrastruktur, Nachhaltigkeitsverbesserungskredite und einige weitere esoterische. Stefan ist regelmäßiger Redner bei Veranstaltungen zu strukturierter Finanzierung/Kapitalmärkten in Europa, den USA und der Region Asien-Pazifik und hat eng mit der Europäischen Zentralbank, nationalen Zentralbanken und verschiedenen Aufsichtsbehörden zusammengearbeitet. Er besitzt einen MBA in Betriebswirtschaft und spricht fließend Deutsch und Englisch sowie Französisch und Spanisch auf mittlerem Niveau. Stefan ist verheiratet und hat eine Tochter.
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Sebastian Alexander
Sebastian Alexander Schütz
Head of Sustainability, Sustainability
Deutsche Bundesbank
Sebastian Alexander Schütz studierte Internationale Volkswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Unternehmensfinanzierung und Finanzmarktökonometrie an den Universitäten Kiel und Kopenhagen. Im Jahr 2011 wurde er Referatsleiter Geldpolitik beim Deutschen Industrie- und Handelskammertag in Berlin und Brüssel. Seit 2013 arbeitet Herr Schütz im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank und leitet dort die strategische Kapitalmarktausrichtung.
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Christian
Dr. Christian Thun
Chief Executive Officer (CEO),
European DataWarehouse GmbH
Dr. Christian Thun ist seit dem 1. Januar 2016 Geschäftsführer der European DataWarehouse GmbH – dem ersten europäischen Verbriefungsregister für die Sammlung, Speicherung und Weitergabe von Kreditdaten (Loan-Level-Data) aus Asset Backed Securities (ABS). Zuvor arbeitete er 14 Jahre in verschiedenen Senior-Positionen für Moody’s Analytics sowie davor als Teamleiter für das Beratungsunternehmen Baetge & Partner (ein Oliver, Wyman Affiliate) und im Bereich Structured Finance der Dresdner Bank in Frankfurt und London.

Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.

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Andras
Andras Vajda
Gründer und CEO,
iconicchain
András Vajda is the CEO and co-Founder of iconicchain, providing regulatory compliance automation solutions for highly regulated markets, based on private blockchain solutions. András has over 20+ years executive, technology leadership & customer facing experience in the Financial and Telecom sector, having successfully led the execution of 10+ securitization, blockchain and regulatory compliance projects with multi-national banking and regulatory customers. Prior to iconicchain, he has led multiple successful programs for Ericsson, all established high-growth, high-profit businesses. András holds an MSc in Distributed Systems and is the author of several articles and a book.
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Sandra
Sandra Wittinghofer
Partnerin, Banking & Finance
Baker McKenzie Rechtsanwaltsgesellschaft mbH von Rechtsanwälten und Steuerberatern
Sandra Wittinghofer berät nationale und internationale Banken und Unternehmen in Fragen des Bank- und Finanzrechts. Ihr Fokus auf strukturierte Finanzierungen und bankaufsichtsrechtlichen Fragen umfasst die Beratung von Arrangeuren, Sponsoren, Originatoren, Treuhänder und Ratingagenturen. Sie verfügt über umfangreiche Erfahrung in ABCP-Verbriefungstransaktionen sowie in Term-Transaktionen, die ein breites Spektrum von Assetklassen abdecken. Seit Juni 2019 ist sie im Handelsblatt unter den "Best Lawyers" im Rechtsgebiet Bank- und Finanzierung, Finanzregulierung und in Chambers Europe 2023 für Kapitalmarkt - Strukturierte Finanzierung gelistet.
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Bernhard
Bernhard Zahel
Direktor, Portfolio Management Fixed Income EMEA
DWS Investment GmbH
Bernhard Zahel ist Senior Portfolio Manager im Bereich Structured Credit der DWS Investment GmbH in Frankfurt mit Spezialisierungen auf Verbriefungstransaktionen (ABS/MBS/CLO) und illiquide Investments aus dem Bereich „Private Debt“. Seine Rolle umfasst neben dem Management von Fonds die Analyse der relevanten Märkte und der betreffenden Investitionsmöglichkeiten (bspw. ABS, CLO oder ECA loans).
In den Jahren 2014 und 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management beratend für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.
Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankfurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.

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Kontakt

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Jennifer Stefano

Veranstaltungsmanagement