True Sale International: TSI Special Training | Online: Intensivseminar Überblick Term-ABS/ Case Study Auto-ABS und RMBS nach der neuen Verbriefungsverordnung

Der deutsche Verbriefungsmarkt war immer ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität von ihren Ursprüngen über die Finanzkrise hinweg bis heute gut bewährt haben.

Unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbildet, was unter den neuen Verbriefungsregeln noch an Bedeutung gewinnt.

Mit unserem zweitägigen Überblickstraining in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Digitales, ungezwungenes Networking in der Pause und im Anschluss an die Veranstaltung mit Teilnehmern und Referenten. Flexibles One-on-One oder Kleingruppengespräche, spontan, flexibel und live mit Video wie bei Präsenzveranstaltungen.
Seien Sie dabei im Coffee Break Room!

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:

Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
Worauf kommt es beim Kreditprozess an, was verlangt die STS-Regulierung
Rechtliche Fragen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen und wo kommt
dabei STS ins Spiel
EZB-Zulassung im Überblick
Regulatorische Rahmenbedingungen nach der neuen Verbriefungsregulierung
Bilanzierungsfragen
Arbeit der Ratingagenturen
Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
Die Investorensicht

Die Themenschwerpunkte werden ausgehend von einer BMW-Transaktion behandelt.

Agenda

Mittwoch, 23. Juni 2021

8.45 – 9.00 Uhr	Einwahl
9.00 – 9.45 Uhr	Begrüßung durch die TSI, Überblick und Vorstellungsrunde Jan-Peter Hülbert
9.45 – 10.45 Uhr	Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS Uli Maute, BMW Group Underlying, Kreditvergabe und -bearbeitung Portfolioauswahl Transaktionsstruktur Projektablauf Reporting Was ist unter STS zu beachten Vermarktung
10.45 – 10.55 Uhr	Break
10.55 – 11.55 Uhr	Aufsichtsrechtliche Aspekte bei Verbriefungen – ein Überblick Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Kernelement der neuen Verbriefungsverordnung Was ist eine Verbriefung? Der Begriff im Aufsichtsrecht Grundlagen des Risikotransfers und RWA-Berechnung Risikoeinbehalt bei Verbriefungen Transparenzanforderungen Spezielle STS-Anforderungen an Originator, Portfolio, Transaktionsstruktur und Transaktionsparteien Bedeutung von STS-ABS in anderen Regelwerken: Liquidity Coverage Ratio, Solvency II
11.55 -12.05 Uhr	Break
12.05 – 13.05 Uhr	Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel einer konkreten Autoverbriefung Tom Oelrich, DZ BANK Ziel und Anwendungsgebiete Bedeutung des Cash-Flows Modells in der STS-Regulierung Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. für die Cash Flow-Modellierung Modellierungsbeispiele
13.05 – 13.35 Uhr	Mittagspause
13.35 – 14.10 Uhr	Spatial Chat
14.10 – 15.10 Uhr	Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen Dr. Arne Klüwer, Dentons Europe Rechtliche Anforderungen an True Sale Strukturen Steuerliche Fragen
15.10 – 15.20 Uhr	Break
15.20 – 16.10 Uhr	Überblick Drittpartei-Verifizierung von STS-Transaktionen Marco Pause, STS Verification International Regulatorische Grundlagen Verifizierungsprozess Praxiserfahrungen
16.10 - 16.20 Uhr	Break
16.20 -17.20 Uhr	European DataWarehouse Dr. Christian Thun, European DataWarehouse Offenlegungspflichten nach Art. 7 EDW - vom Datenrepositorium zum Verbriefungsrepositorium Nicht-öffentliche“ Geschäftstätigkeiten der EDW Vorteile der Transparenz im aktuellen Marktumfeld

Donnerstag, 24. Juni 2021

8.50 – 9.00 Uhr	Einwahl
9.00 – 10.00 Uhr	Eurosystem und Verbriefungen Susanne Schneider, Deutsche Bundesbank Sicherheitenrahmen des Eurosystems Eligibility Kriterien für ABS Transparenzanforderungen des Eurosystems nach der neuen Verbriefungsregulierung Haircut und Bewertungsfragen Ankaufprogramme in der Reinvestitionsphase Letzte Geldpolitische Beschlüsse
10.00 – 10.10 Uhr	Break
10.10 – 11.10 Uhr	Übersicht über die Wohnhypothekenverbriefung (RMBS) Stefan Rolf, ING RMBS aus der Sicht des Originators (Fallstudie Orange Lion) Strukturierung und Platzierung von RMBS aus Arrangeursicht (Fallstudie EDML) Besonderheiten von RMBS und Unterschiede zu Auto ABS
11.10 – 11.20 Uhr	Break
11.20 – 12.20 Uhr	Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor Dr. Jan Faßhauer, BDO Grundlagen des Bilanzabgangs Konsolidierung, Bewertung
12.20 – 12.50 Uhr	Mittagspause
12.50 – 13.20 Uhr	Spatial Chat
13.20 – 14.20 Uhr	Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion Eberhard Hackel, Fitch Ratings Rating-Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion
14.20 – 14.30 Uhr	Break
14.30 – 15.30 Uhr	Marktentwicklung Autoverbriefungen Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating Marktüberblick Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen Originatoren Spreadentwicklung
15.30 - 15.40 Uhr	Break
15.40 – 16.40 Uhr	ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung Bernhard Zahel, DWS Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Wo kommt für den Investor STS ins Spiel
16.40 – 17.00 Uhr	Kurzes Resümee und Schlusswort der TSI Geschäftsführung Jan-Peter Hülbert

Referenten

Mittwoch, 23. Juni 2021

Dr. Arne Klüwer ist Rechtsanwalt und Partner bei Dentons Europe LLP tätig und leitet dort den Bereich Banking und Finance in Deutschland und bekleidet gleichzeitig die Rolle des Head of Structured Finance Europe. Er ist spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen und Restrukturierungen mit einem Schwerpunkt im Bereich von Verbriefungs- und Factoring Transaktionen, Asset-Based Lending, innovative Finanzierungen, sowie Loan Trading Transaktionen. Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.

Dr. Oliver Kronat ist auf die Beratung deutscher und internationaler strukturierter Finanzierungen spezialisiert. Seine Erfahrung umfasst u.a. die Verbriefung von Handels-, Versandhandels-, Leasing- und Darlehensforderungen (einschließlich RMBS und CMBS). Des Weiteren berät er bei der Restrukturierung von Verbriefungs- und anderen Finanzierungstransaktionen und bei Verbriefungen durch insolvente Unternehmen. Er ist Berater des deutschen Verbriefungsforums.

Uli Maute arbeitet seit 2016 im Structured Finance Team der BMW Group mit dem Fokus auf die Arrangierung, Strukturierung und Durchführung von Auto ABS Transaktionen in diversen ABS Märkten der BMW Group. Vor seiner Tätigkeit bei BMW war Herr Maute Director im Securitised Products Team der Lloyds Bank in London, wo er Auto- und Kreditkarten-Transaktionen sowohl für Lloyds als auch für externe Kunden der Bank originierte, strukturierte und platzierte. Zuvor arbeitete Uli Maute als Senior Director bei Fitch Ratings in Frankfurt und London; zuletzt als Leiter des in London basierten Consumer ABS Teams.

Tom Oelrich ist seit 2003 bei der DZ BANK AG im Bereich Verbriefungen in Frankfurt am Main tätig. Als Senior Strukturierer begleitet er seit 2015 Kunden der DZ BANK zu sämtlichen Themen im Zusammenhang mit Term-ABS Kapitalmarkttransaktionen. Dabei liegt der Fokus auf Auto-ABS, Konsumenten- und SME-Verbriefungen sowie auf Leasingtransaktionen. Zuvor hat Herr Oelrich ABCP-Transaktionen für Firmenkunden der DZ BANK arrangiert. Seit seinem Einstieg im Verbriefungsbereich hat er eine Vielzahl von Kundentransaktionen strukturiert und zahlreiche Emissionen erfolgreich in der Rolle als Platzeur und Swap-Counterparty begleitet. Herr Oelrich hat ein duales Studium an der Frankfurt School of Finance & Management absolviert und hält einen Abschluss in Business Administration.

Marco Pause ist seit Dezember 2019 als Director für die STS Verification International GmbH tätig. Seit September 2019 ist er bei der STS Verification International GmbH und arbeitete in dieser Zeit als Associate Director. Herr Pause verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2005 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat.
In seiner Position als Senior Manager war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher Due Diligences bei deutschen Auto- und Consumer Banken sowie Banken mit Hypothekenportfolios im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen. Im Rahmen eines mehrjährigen Projekts leitete Herr Pause die Organisation und Durchführung des Projekt Managements bezüglich einer staatlichen Garantie für eine deutsche Landesbank in Verbindung mit Kredit- und Bonitätsprüfung von Einzelengagements aus den Segmenten Shipping, Firmenkunden und Aviation. Herr Pause hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Georg-August-Universität Göttingen erworben.

Dr. Christian Thun ist seit dem 1. Januar 2016 Geschäftsführer der European DataWarehouse GmbH – der zentralen Plattform in Europa für die Sammlung, Speicherung und Weitergabe von Kreditdaten (Loan-Level-Data) aus Asset Backed Securities (ABS). Zuvor arbeitete er 14 Jahre in verschiedenen Senior-Positionen für Moody’s Analytics sowie davor als Teamleiter für das Beratungsunternehmen Baetge & Partner (ein Oliver, Wyman Affiliate) und im Bereich Structured Finance der Dresdner Bank in Frankfurt und London. Sein Hauptaugenmerk liegt aktuell auf der Vorbereitung des European DataWarehouse auf dessen künftige Rolle als das Verbriefungsregister im Rahmen der STS Regulierung.
Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.

Donnerstag, 24. Juni 2021

Dr. Jan Faßhauer, Wirtschaftsprüfer/Steuerberater, ist Partner der BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in der Accounting Advisory Group/Zentralabteilung Rechnungslegung in Frankfurt am Main. Er erbringt umfassende Beratungsleistungen zu komplexen Rechnungslegungsfragen, u.a. bei strukturierten Finanzierungen (z.B. Factoring, Verbriefung, Supply Chain Finance und Leasing), rechnungslegungsbezogenen Bewertungsfragen, Unternehmenszusammenschlüssen und bei Kapitalmarkttransaktionen. Seine Erfahrungen umfassen außerdem die Jahres- und Konzernabschlussprüfung nach HGB und IFRS von Technologie-, Industrie - und Handelsunternehmen, sowie Banken, Leasing- und Factoringunternehmen, Privat Equity/Venture Capital Funds und Immobiliengesellschaften. Dr. Jan Faßhauer hat Wirtschaftswissenschaften an der London School of Economics and Political Sciences (LSE) und der Justus-Liebig-Universität Gießen studiert, hat über Internationale Rechnungslegung promoviert und ist Verfasser diverser Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen.

Eberhard Hackel ist Senior Director in Fitch Ratings’ European Structured Finance Gruppe und leitet das Frankfurter Structured Finance Team. Das Team ist verantwortlich für Ratings europäischer ABS, RMBS und CDO Transaktionen mit einem regionalen Fokus auf Deutschland, Österreich, Schweiz, die Niederlande, Irland, Osteuropa und Skandinavien. Vor Beginn seiner Tätigkeit bei Fitch im Jahr 2008 arbeitete er sieben Jahre im Risikocontrolling der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Zu seinen Aufgaben gehörten dort die Messung von Marktpreisrisken und die Betreuung des Zinsrisikomodells der Bank. Eberhard Hackel hat Betriebswirtschaftslehre in Göttingen studiert und den FRM Titel der Global Association of Risk Professionals erworben.

Dr. Benjamin Mohr ist bei der Creditreform Rating AG als Chefvolkswirt tätig. Zuvor hat er eine Reihe von Positionen in der Creditreform Gruppe bekleidet. In seiner derzeitigen Funktion befasst sich Herr Dr. Mohr insbesondere mit der Analyse der Finanzierungsmärkte und der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa. Seit 2016 ist er zudem für den Bereich Sovereign Ratings verantwortlich.
Der Diplom-Volkswirt, der an der Universität Frankfurt studierte, hält einen Doktortitel in Volkswirtschaftslehre von der FernUniversität in Hagen, wo er als Wissenschaftlicher Assistent arbeitete. Herr Mohr ist Autor einer Reihe von wissenschaftlichen Artikeln sowie eines Buches über institutionelle Vorkehrungen im Bereich der Bankenregulierung zur Gewährleistung von Finanzstabilität.

Stefan Rolf, born in 1972, is a Managing Director and Global Head of Securitisation in ING Wholesale Banking, based in Amsterdam. He joined ING on 1st January 2019, bringing thirteen years of global securitisation experience. Prior to ING, Stefan was Head of Asset Back Securitisation and Treasury for the Asia Pacific Region at Volkswagen Financial Services, based in Germany. In that role, he had global responsibility for the securitisation business of the Volkswagen Group. Beforehand, Stefan was General Manager Treasury for Volkswagen Financial Services Asia-Pacific, based in Singapore. He graduated in 1996 with dual studies in Banking at Savings Bank in Hannover and an MBA from finance Academy in Hannover. Stefan is married, with one daughter.

Susanne Schneider ist seit 2018 in der Abteilung Grundsatzfragen der geldpolitischen Implementierung im Bereich Märkte der Deutschen Bundesbank tätig. Dies beinhaltet neben der Implementierung des Sicherheitenrahmens auch die Umsetzung des Ankaufprogramms für Asset-Backed Securities. Zuvor war sie bereits mehrere Jahre bei der Deutschen Bundesbank tätig und hat dort u.A. in der volkswirtschaftlichen Abteilung gearbeitet. Nach einem Abschluss als Diplom-Betriebswirtin an der Hochschule der Deutschen Bundesbank hat sie einen Master in Volkswirtschaftslehre an der Justus-Liebig-Universität Gießen absolviert.

Bernhard Zahel ist Fondsmanager im Bereich Fixed Income bei DWS Investment GmbH in Frankfurt mit Spezialisierungen auf Verbriefung/Securitisation (ABS/CLO) und Covered Bonds. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse bestimmter Märkte wie italienischer Covered Bonds und verschiedener Arten von ABS einschließlich CLOs und deren Handel. Im Jahr 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.
Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankfurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.