TSI Special Training: Intensivseminar Überblick Term-ABS

Der deutsche Verbriefungsmarkt ist ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität über die Finanzkrise hinweg gut bewährt haben.

Und unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen, dass alle beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbilden. Mit unserem zweitägigen Überblickstraining in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:

  • Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
  • Worauf kommt es beim Kreditprozess an
  • Rechtliche Fragen - Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
  • EZB-Zulassung im Überblick
  • Regulatorische Rahmenbedingungen einschließlich STS Kriterien und
    Bilanzierungsfragen
  • Arbeit der Ratingagenturen
  • Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung

Die Themenschwerpunkte werden ausgehend von einer Driver Transaktion behandelt.

  •   Agenda

    Mittwoch, 24. Februar 2016

    8.30 – 8.40 Uhr

    Registrierung

    8.40 – 8.50 Uhr

    Begrüßung durch die TSI

    8.50 – 10.20 Uhr

    Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS
    Kais Khader, Volkswagen Financial Services

    • Underlying, Kreditvergabe und - bearbeitung
    • Portfolioauswahl
    • Transaktionsstruktur
    • Projektablauf
    • Reporting
    • Vermarktung

    10.20 – 10.50 Uhr

    Kaffeepause

    10.50 – 11.25 Uhr

    Marktentwicklung Autoverbriefungen
    Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating

    • Marktüberblick
    • Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen
    • Originatoren
    • Spreadentwicklung

    11.25 – 12.55 Uhr

    Regulierungsfragen beim Investor und Originator im Überblick
    Dr. Nick Wittek, Jones Day

    • Was ist eine Verbriefung? Der Begriff im Aufsichtsrecht
    • Grundlagen des Risikotransfers im Aufsichtsrecht
    • Eigenkapitalunterlegungserfordernisse für Investoren und andere Transaktionsbeteiligte
    • Risikoeinbehalt bei Verbriefungen
    • Due Diligence Verpflichtung des Investors
    • Anerkennung von Verbriefungen im Rahmen der Liquidity Coverage Ratio
    • Offenlegungs- und Informationspflichten unter der CRA 3-Verordnung
    • STS-Regulierungsrahmenwerk

    12.55 – 14.25 Uhr

    Mittagspause

    14.25 – 15.35 Uhr

    Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor
    Dr. Wolfgang Frank, PricewaterhouseCoopers

    • Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs der Konsolidierung und Bewerung nach HGB IFRS
    • Konkrete Bilanzierungsfragen bei vorliegender Transaktion

    15.35 – 16.05 Uhr

    Kaffeepause

    16.05 – 17.15 Uhr

    Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
    Dr. Dietmar Helms, Hogan Lovells International

    • rechtliche Anforderungen an den True Sale Strukturen
    • steuerliche Fragen

    17.15 – 18.25 Uhr

    Eurosystem und Verbriefungen
    Sebastian Weber, Europäische Zentralbank

    • Eligibility Kriterien
    • letzte Beschlüsse TLTRO und Ankaufsprogramm
    • Einzelkreditdaten und EDW
    • Haircut und Bewertungsfragen

    Ab 18.25 Uhr

    Umtrunk

     

     

    Donnerstag, 25. Februar 2016

     

    8.30 – 10.10 Uhr

    Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel einer konkreten Autoverbriefung
    Jan-Peter Hülbert, Raiffeisen Bank International

    • Ziel und Anwendungsgebiete
    • Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene
    • Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. für die
    • Cash Flow-Modellierung
    • Modellierungsbeispiele

    10.10 – 10.40 Uhr

    Kaffeepause

    10.40 – 11.50 Uhr

    Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion
    Susanne Matern, Fitch Rating

    • Rating–Methodik
    • Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung
    • konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion

    11.50 – 13.00 Uhr

    ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen?
    Thomas Lupbrand, Deutsche Asset & Wealth Management Investment
    Bastian Schäfer, Sal. Oppenheim jr. & Cie.

    • Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review
    • Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber
    • Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse
    • Transparenzanforderungen und Reportingstandards
    • Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence
    • Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien
    • Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung

    Ab 13.00 Uhr

    Imbiß

  •   Referenten

    Mittwoch, 24. Februar 2016

    Dr. Wolfgang Frank, ist Director im Bereich Regulatory Management bei PwC. Er verfügt über langjährige Erfahrung in der bilanziellen und aufsichtsrechtlichen Behandlung von Verbriefungstransaktionen im Bereich der Autobanken. Seine Tätigkeit umfasst neben der laufenden Beurteilung der Erfüllung der Voraussetzungen für den bilanziellen Abgang der verbrieften Forderungen und eines damit ggf. verbundenen aufsichtsrechtlichen Risikotransfers auch die Beurteilung der Verpflichtung zur Konsolidierung der Verbriefungszweckgesellschaften nach HGB und IFRS durch den Veräußerer der Forderungen.

     

    Dr. Dietmar W. Helms ist Partner am Frankfurter Standort von Hogan Lovells und Mitglied der Praxisgruppe International Debt Capital Markets. Er berät Banken und Unternehmen im Bank-, Unternehmens- und Kapitalmarktrecht. Seine Schwerpunkte sind: Verbriefungen & Strukturierte Finanzierungen, Fintech-Unternehmen. Mit strukturierten Finanzierungen hat Helms verschiedenen Marketplace Lendern den Zugang zum Kapitalmarkt geöffnet.

     

     

    Kais Khader ist seit 2012 bei Volkswagen Financial Services AG im Bereich ABS Strukturierung tätig. In dieser Zeit hat er an verschiedenen ABS Term Transaktionen und revolvierenden Master Transaktionen in Deutschland, Australien, Japan, Mexiko und Schweden gearbeitet. Neben der Forderungsverbriefung  arbeitet er an der Etablierung neuer Märkte ABS Märkte und ABS-verbundener Produkte für die VWFS AG. Ein weiterer Tätigkeitsschwerpunkt ist die Unterstützung des Treasury-Managements für die VWFS Tochtergesellschaften in der Asien-Pazifik Region.

     

    Dr. Benjamin Mohr ist bei der Creditreform Rating AG als Chefvolkswirt tätig. Der Diplom-Volkswirt, der an der Universität Frankfurt studierte, arbeitete zuvor am Lehrstuhl für Makroökonomik der Universität Hagen, wo er im Jahr 2011 seine Dissertation zum Thema „Institutionelle Vorkehrungen im Bereich der Bankenregulierung zur Gewährleistung von Finanzstabilität” abschloss. In seiner derzeitigen Funktion befasst er sich insbesondere mit der Analyse der Finanzierungsmärkte und der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa.

     

    Sebastian Weber arbeitet in der Generaldirektion Marktoperationen der Europäischen Zentralbank (EZB). Herr Weber beschäftigt sich dort mit allen Grundsatzfragen zum Sicherheitenrahmens des Eurosystems. Sein spezieller Fokus liegt dabei auf der Weiterentwicklung der Notenbankfähigkeitskriterien für strukturierte Finanzprodukte. Vor seiner jetzigen Tätigkeit bei der EZB war er in einer ähnlichen Funktion bei der Deutschen Bundesbank tätig. Herr Weber hat Wirtschaftswissenschaften an der Universität Hohenheim und der Fairfield University (USA) studiert.

     

    Dr. Nick Wittek ist Partner bei Jones Day und seit mehr als 10 Jahren in den Bereichen strukturierte Finanzierungen, Aufsichtsrecht und Derivate tätig. Er berät insbesondere Banken, Versicherungen, Treuhänder und Private Equity Investoren bei der Strukturierung, Umsetzung und Restrukturierung von True-Sale und synthetischen Verbriefungen und strukturierten Finanzierungstransaktionen.Neben klassischen Verbriefungen berät Dr. Nick Wittek auch zu ABCP Programmen, Structured Covered Bonds, Kreditfonds, Asset-based Lending Transaktionen, Factoring, Secured-Note Programmen und innovativen Finanzierungsstrukturen und Asset Klassen (z.B. Projektfinanzierungen oder Studienförderdarlehen) sowie zu regulatorischen Fragen (CRD IV, Solvency II, AIFMD und EMIR) und neuen Gesetzesvorhaben.

     

    Donnerstag, 25. Februar 2016

     

    Jan-Peter Hülbert ist seit September 2012 als Head of Asset Based Finance-Corporates der Raiffeisen Bank International AG verantwortlich für den Bereich Consumer Assets und Trade Receivables. Die Asset-Klassen beinhalten Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite sowie Handelsforderungen. Seit 2002 hat er zahlreiche öffentliche ABS Bonds sowie diverse bilaterale oder syndizierte Verbriefungstransaktionen für Firmenkunden, Leasinggesellschaften und Konsumentenfinanzierer strukturiert. Herr Hülbert hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München.

    Susanne Matern, CFA, ist Managing Director und Leiterin des Verbriefungsteams und des Covered Bond Teams von Fitch Ratings in Frankfurt. Die Frankfurter Teams beschäftigen sich hauptsächlich mit der Ratinganalyse für Verbriefungstransaktionen und Covered Bond Programme aus dem deutschsprachigen Raum sowie Covered Bond Programme aus Osteuropa. Susanne Matern verfügt über langjährige Erfahrung in allen Verbriefungsassetklassen und hat hierzu verschiedene Analyseberichte und Methodenpapiere veröffentlicht.

     

    Thomas Lupbrand, CEFA/CIIA, ACCA, ist Research Analyst im Bereich Fixed Income bei Deutsche Asset Management in Frankfurt mit Spezialisierungen auf Asset Backed Securities (ABS) und Collateralised Debt Obligations (CDOs). Nach Abschluss seines Studiums als Werksstudent der Deutschen Bank im Jahr 2004 begann Thomas Lupbrand als Junior Analyst Structured Finance im Fondsmanagement der DWS. Im Zeitraum 2007 bis 2014 war er bei KPMG Luxembourg als Manager für die Prüfung von Jahresabschlüssen von Banken und Wertpapierunternehmen zuständig, bevor er im Jahr 2015 eine Tätigkeit bei der Deutsche Asset Management im Beratungsteam für das ABS Ankaufprogramm der EZB aufnahm.

    Bastian Schäfer, CIIA, ist Portfoliomanager im Bereich Renten Credits bei Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA in Köln mit Spezialisierungen auf Asset-Backed Securities (ABS), Covered Bonds und Financials. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse der in seiner Zuständigkeit liegenden Asset Klassen. Zuletzt war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig. Bevor er im Jahr 2007 zu Sal. Oppenheim wechselte war er 7 Jahre als Händler im Credit Team bei der WGZ BANK AG mit den Schwerpunkten Unternehmensanleihen, CDS und ABS tätig. Nach seiner Ausbildung bei der WGZ Bank studierte Herr Schäfer berufsbegleitend an der FH Kaiserslautern Betriebswirtschaftslehre mit dem Bankmanagement.