TSI Special Training: Intensivseminar Überblick Auto-ABS/Term-ABS

Der deutsche Verbriefungsmarkt ist ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität über die Finanzkrise hinweg gut bewährt haben.

Und unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen, dass alle beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbilden. Mit unserem zweitägigen Überblickstraining in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:

  • Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
  • Worauf kommt es beim Kreditprozess an
  • Rechtliche Fragen - Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
  • EZB-Zulassung im Überblick
  • Regulatorische Rahmenbedingungen einschließlich STS Kriterien
  • Bilanzierungsfragen
  • Arbeit der Ratingagenturen
  • Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
  • Die Investorensicht

Die Themenschwerpunkte werden ausgehend von einer VW-Driver Transaktion behandelt.

  •   Agenda

    Donnerstag, 30. August 2018

    8.45 – 8.50 Uhr

    Registrierung

    8.50 – 9.00 Uhr

    Begrüßung durch die TSI

    9.00 – 10.35 Uhr

    Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS
    Kais Martin Khader, Volkswagen Bank

    • Underlying, Kreditvergabe und - bearbeitung
    • Portfolioauswahl
    • Transaktionsstruktur
    • Projektablauf
    • Reporting
    • Erster STS-Check
    • Vermarktung

    10.35 – 11.05 Uhr

    Kaffeepause

    11.05 – 11.40 Uhr

    Marktentwicklung Autoverbriefungen
    Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating

    • Marktüberblick
    • Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen
    • Originatoren
    • Spreadentwicklung

    11.40 – 12.50 Uhr

    Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
    Dr. Arne Klüwer, Dentons Europe

    • Rechtliche Anforderungen an True Sale Strukturen
    • Steuerliche Fragen

    12.50 – 14.20 Uhr

    Mittagspause

    14.20 – 15.30 Uhr

    Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor
    Dr. Jan Faßhauer, KPMG

    • Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs der Konsolidierung und Bewertung
      nach HGB und IFRS
    • Konkrete Bilanzierungsfragen bei vorliegender Transaktion

    15.30 – 16.00 Uhr

    Kaffeepause

    16.00 – 17.30 Uhr

    Regulierungsfragen beim Investor und Originator im Überblick
    Ulf Kreppel, Jones Day

    • Was ist eine Verbriefung? Der Begriff im Aufsichtsrecht
    • Grundlagen des Risikotransfers im Aufsichtsrecht
    • Eigenkapitalunterlegungserfordernisse für Investoren und andere Transaktionsbeteiligte
    • Risikoeinbehalt bei Verbriefungen
    • Due Diligence Verpflichtung des Investors
    • Anerkennung von Verbriefungen im Rahmen der Liquidity Coverage Ratio
    • Offenlegungs- und Informationspflichten unter der CRA 3-Verordnung
    • Das STS-Regulierungsrahmenwerk

    Ab 17.30 Uhr

    Umtrunk


    Freitag, 31. August 2018

    8.30 – 9.40 Uhr


    Eurosystem und Verbriefungen
    Marco Leppin, Deutsche Bundesbank

    • Eligibility Kriterien
    • Letzte Beschlüsse TLTRO und Ankaufsprogramm
    • Einzelkreditdaten und EDW
    • Haircut und Bewertungsfragen

    9.40 – 11.20 Uhr

    Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel
    einer konkreten Autoverbriefung
    Jan-Peter Hülbert, Raiffeisen Bank International

    • Ziel und Anwendungsgebiete
    • Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene
    • Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc.
      für die Cash Flow-Modellierung
    • Modellierungsbeispiele

    11.20 – 11.50 Uhr

    Kaffeepause

    11.50 – 13.00 Uhr

    Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion
    Eberhard Hackel, Fitch Ratings

    • Rating-Methodik
    • Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung
    • Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion

    13.00 – 14.30 Uhr

    Mittagspause

    14.30 – 15.40 Uhr

    ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen?
    Bernhard Zahel, Deutsche Asset Management International

    • Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review
    • Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber
    • Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse
    • Transparenzanforderungen und Reportingstandards
    • Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence
    • Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien
    • Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung

    Ab 15.40 Uhr

    Schlußwort der TSI Geschäftsführung

  •   Referenten

    Donnerstag, 30. August 2018

     

    Dr. Jan Faßhauer, Wirtschaftsprüfer/Steuerberater, ist bei der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft im Bereich Financial Service in Frankfurt am Main tätig. Als Senior Manager erbringt er Assurance Dienstleistungen sowie rechnungslegungsbezogene Beratungsleistungen im Bereich der asset-basierten, strukturierten Finanzierung (insb. Factoring, Verbriefung und Leasing). Seine Erfahrungen umfassen die Jahres- und Konzernabschlussprüfung von Banken, Leasing- und Factoringunternehmen, Industrie - und Handelsunternehmen, sowie Privat Equity / Venture Capital
    Funds und Immobiliengesellschaften. Dr. Jan Faßhauer hat Wirtschaftswissenschaften an der an der London School of Economics and Polical Sciences (LSE) und der Justus-Liebig-Universität Gießen studiert, hat über Internationale Rechnungslegung promoviert und ist Verfasser diverser Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen.

     

    Kais Khader ist bei der Volkswagen Bank GmbH im Bereich ABS Strukturierung tätig. Seit 2012 hat er an verschiedenen ABS Term Transaktionen und revolvierenden Master Transaktionen für die VWFS AG und die VW Bank GmbH in Deutschland, Australien, Japan, Mexiko, Korea und Schweden gearbeitet. Neben der Forderungsverbriefung arbeitet er an der Etablierung neuer ABS Märkte und ABS-verbundener Produkte für die VW Bank GmbH und die VWFS AG. Ein weiterer Tätigkeitsschwerpunkt ist die
    Unterstützung des Treasury-Managements für die VWFS Tochtergesellschaften in der Asien-Pazifik Region.

     

    Dr. Arne Klüwer ist Rechtsanwalt und Partner bei Dentons Europe LLP tätig und leitet dort den Bereich Banking und Finance in Deutschland und bekleidet gleichzeitig die Rolle des Head of Structured Finance Europe. Er ist spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen und Restrukturierungen mit einem Schwerpunkt im Bereich von Verbriefungs- und Factoring Transaktionen, Asset-Based Lending, innovative Finanzierungen, sowie Loan Trading Transaktionen. Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.

     

    Ulf Kreppel ist Partner bei Jones Day im Bereich Banking & Finance. Seine Beratungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Strukturierte Finanzierung, Verbriefung, AssetBased Lending, Restrukturierung, Aufsichtsrecht und Derivate. Zu seinen Mandantenzählen nationale sowie internationale Finanzinstitute, Versicherungen, Finanzunternehmen und Private Equity Häuser. Neben den traditionellen Assetklassen, wie z.B.Immobilienkredite, Handels- und Leasingforderungen und Verbraucherkredite, verfügt Ulf Kreppel über umfassende Expertise in einer Vielzahl von innovativen Assetklassen, darunter z.B. Lebensversicherungspolicen und Studienförderdarlehen. Im Bereich Structured Covered Bonds hat Ulf Kreppel jüngst bei mehreren Refinanzierungsregistertransaktionen beraten.
    Im Rahmen der deutschen True Sale Initiative berät Herr Kreppel regelmäßig bei neuen Gesetzesvorhaben, zuletzt im Rahmen der CRD IV. Herr Kreppel zählt zu den häufig empfohlenen Beratern im deutschen Finanzierungsmarkt.

     

    Dr. Benjamin Mohr ist bei der Creditreform Rating AG als Chefvolkswirt tätig. Zuvor hat er eine Reihe von Positionen in der Creditreform Gruppe bekleidet. In seiner derzeitigen Funktion befasst sich Herr Dr. Mohr insbesondere mit der Analyse der Finanzierungsmärkte und der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa. Seit 2016 ist er zudem für den Bereich Sovereign Ratings verantwortlich.
    Der Diplom-Volkswirt, der an der Universität Frankfurt studierte, hält einen Doktortitel in Volkswirtschaftslehre von der FernUniversität in Hagen, wo er als Wissenschaftlicher Assistent arbeitete. Herr Mohr ist Autor einer Reihe von wissenschaftlichen Artikeln sowie eines Buches über institutionelle Vorkehrungen im Bereich der Bankenregulierung zur Gewährleistung von Finanzstabilität.

     

     

    Freitag, 31. August 2018

     

    Eberhard Hackel ist Senior Director in Fitch Ratings’ European Structured Finance und Covered Bond Gruppe und leitet das Frankfurter Structured Finance Team. Das Team ist verantwortlich für Ratings von ABS, RMBS und SME CLOs in Deutschland, Österreich und der Schweiz aber auch für osteuropäische Verbriefungen und Covered Bonds.Vor Beginn seiner Tätigkeit bei Fitch im Jahr 2008 arbeitete er sieben Jahre im Risikocontrolling der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Zu seinen Aufgaben gehörten dort die Messung von Marktpreisrisken und die Betreuung des Zinsrisikomodells der Bank. Eberhard Hackel hat Betriebswirtschaftslehre in Göttingen studiert und den FRM Titel der Global Association of Risk Professionals erworben.

     

    Jan-Peter Hülbert ist seit September 2012 als Head of Asset Based Finance-Corporates der Raiffeisen Bank International AG verantwortlich für den Bereich Consumer Assets und Trade Receivables. Die Asset-Klassen beinhalten Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite sowie Handelsforderungen. Seit 2002 hat er zahlreiche öffentliche ABS Bonds sowie diverse bilaterale oder syndizierte Verbriefungstransaktionen für Firmenkunden, Leasinggesellschaften und Konsumentenfinanzierer strukturiert. Herr Hülbert hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München.

     

    Marco Leppin leitet seit 2017 den Bereich notenbankfähige Sicherheiten in der Deutschen Bundesbank. Schwerpunkte seiner Arbeit sind Grundsatzfragen der Umsetzung der operativen Geld- und Währungspolitik insbesondere unter dem Blickwinkel des geldpolitischen Sicherheitenrahmens des Eurosystems. Ein weiterer Schwerpunkt ist das Assessment der Anforderungen an Wertpapiere im Rahmen der Ankaufprogramme des Eurosystems. Zuvor arbeitete er mehrere Jahre als Referent und Büroleiter verschiedener Vorstandsmitglieder der Deutschen Bundesbank. Herr Leppin studierte
    in Frankfurt und Kopenhagen Volkswirtschaftslehre mit einem Schwerpunkt auf Zentralbankpolitik. Er schloss sein Studium in 2008 als Diplom Volkswirt ab und hat einen Lehrauftrag an der Hochschule der Deutschen Bundesbank.

     

    Bernhard Zahel ist Portfolio Manager im Bereich Fixed Income bei Deutsche Asset Management in Frankurt mit Spezialisierungen auf Asset Backed Securities (ABS), Covered Bonds und Staatsanleihen. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse bestimmter Märkte wie italienischer Covered Bonds und verschiedener Arten von ABS einschließlich CLOs und deren Handel. Im Jahr 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.