TSI Special Training: Intensivseminar Überblick Auto-ABS/Term-ABS

Der deutsche Verbriefungsmarkt ist ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität über die Finanzkrise hinweg gut bewährt haben.

Die umfassenden und regelmäßigen Verbriefungstrainings der TSI haben in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis
herausgebildet hat. Mit unserem zweitägigen Überblickstraining in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher, praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:

  • Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
  • Worauf kommt es beim Kreditprozess an?
  • Rechtliche Fragen - Abtretung, Insolvenzabschirmung und steuerliche Fragen
  • Der Prozess der EZB-Zulassung im Überblick
  • Regulatorische Rahmenbedingungen einschließlich STS-Kriterien
  • Bilanzierungsfragen
  • Bewertung und Methodik der Ratingagenturen
  • Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
  • Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen?

Die Themenschwerpunkte werden ausgehend von einer Bavarian Sky Transaktion behandelt.

  •   Agenda

    Mittwoch, 25. April 2018

    8.45 – 8.50 Uhr

    Registrierung

    8.50 – 9.00 Uhr

    Begrüßung durch die TSI

    9.00 – 10.30 Uhr

    Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS
    Uli Maute, BMW Group

    • Underlying, Kreditvergabe und - bearbeitung
    • Portfolioauswahl
    • Transaktionsstruktur
    • Projektablauf
    • Reporting
    • Vermarktung

    10.30 – 11.00 Uhr

    Kaffeepause

    11.00 – 11.35 Uhr

    Marktentwicklung Autoverbriefungen
    Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating

    • Marktüberblick
    • Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen
    • Originatoren
    • Spreadentwicklung

    11.35 – 13.05 Uhr

    Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen
    Dr. Sven Brandt, Hogan Lovells

    • Rechtliche Anforderungen an True Sale Strukturen
    • Steuerliche Fragen

    13.05 – 14.30 Uhr

    Mittagspause

    14.30 – 15.40 Uhr

    Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor
    Sabine Abfalter, PricewaterhouseCoopers

    • Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs der Konsolidierung und Bewertung
      nach HGB und IFRS
    • Konkrete Bilanzierungsfragen bei vorliegender Transaktion

    15.40 – 16.00 Uhr

    Kaffeepause

    16.00 – 17.10 Uhr

    Eurosystem und Verbriefungen
    Marco Leppin, Deutsche Bundesbank

    • Sicherheitenrahmen des Eurosystems
    • Eligibility Kriterien für ABS
    • Loan Level Initiative (EDW)
    • Ankaufprogramme

    Ab 17.10 Uhr

    Umtrunk


    Donnerstag, 26. April 2018

    8.30 – 9.40 Uhr

    Regulierungsfragen beim Investor und Originator im Überblick
    Ulf Kreppel, Jones Day

    • Was ist eine Verbriefung? Der Begriff im Aufsichtsrecht
    • Grundlagen des Risikotransfers im Aufsichtsrecht
    • Eigenkapitalunterlegungserfordernisse für Investoren und andere Transaktionsbeteiligte
    • Risikoeinbehalt bei Verbriefungen
    • Due Diligence Verpflichtung des Investors
    • Anerkennung von Verbriefungen im Rahmen der Liquidity Coverage Ratio
    • Offenlegungs- und Informationspflichten unter der CRA 3-Verordnung
    • Das STS-Regulierungsrahmenwerk

    9.40 – 11.20 Uhr


    Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel
    einer konkreten Autoverbriefung
    Jan-Peter Hülbert, Raiffeisen Bank International

    • Ziel und Anwendungsgebiete
    • Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene
    • Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc.
      für die Cash Flow-Modellierung
    • Modellierungsbeispiele

    11.20 – 11.50 Uhr

    Kaffeepause

    11.50 – 13.00 Uhr

    Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion
    Susanne Matern, Fitch Ratings

    • Rating-Methodik
    • Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung
    • Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion

    13.00 – 14.30 Uhr

    Mittagessen

    14.30 – 15.40 Uhr

    ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen?
    Bernhard Zahel, Deutsche Asset Management International (DWS)

    • Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review
    • Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber
    • Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse
    • Transparenzanforderungen und Reportingstandards
    • Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence
    • Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien
    • Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung

    Ab 15.40 Uhr

    Schlusswort der TSI Geschäftsführung

  •   Referenten

    Mittwoch, 25. April 2018

     

    Sabine Abfalter ist Direktorin im Capital Markets & Accounting Advisory Services Team bei PricewaterhouseCoopers. Sie hat mehr als 12 Jahre Erfahrung in der Wirtschaftsprüfung und der Accounting-Beratung und betreut Unternehmen im Zusammenhang mit Fragen der Bilanzierung von Finanzinstrumenten. Ihre Aufgabengebiete umfassen die Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach öUGB/ dHGB, IAS 39 und IFRS 9 inkl. finanzielle und regulatorische Berichterstattung sowie die Implementierungs- und Transformationsprojekte im Finance-Bereich. Frau Abfalter hat zahlreiche Projekte im Accountingumfeld durchgeführt und begleitet.

     

     

    Dr. Sven Brandt ist Partner am Frankfurter Standort von Hogan Lovells und leitet die deutsche Debt Capital Markets Praxis. Zuvor war er Partner der mit Ernst & Young assoziierten Anwaltskanzlei Luther. Weiterhin war er fünf Jahre in der Rechtsabteilung der Deutschen Bank sowie drei Jahre bei der Commerzbank tätig. Sven Brandt verfügt über weitreichende Erfahrung im Bereich der Kapitalmärkte (sowohl bei Zins- als auch bei Dividendenpapieren), Structured Finance (einschließlich derivativer Instrumente), Repackaging und der Verbriefungen. Schwerpunkte seiner Beratung liegen in Transaktionen im Bereich strukturierte Finanzierungen, bei Kapitalmarktprodukten sowie den aufsichtsrechtlichen Aspekten des Wertpapierhandels.
    Sven Brandt war 
    auch Mitglied der Verbriefungsarbeitskreise bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht und des Bundesverbands der deutschen Banken. In diesem Bereich ist er auch Dozent der IREBS Immobilienakademie der Universität Regensburg.

     

    Marco Leppin leitet seit 2017 den Bereich notenbankfähige Sicherheiten in der Deutschen Bundesbank. Schwerpunkte seiner Arbeit sind Grundsatzfragen der Umsetzung der operativen Geld- und Währungspolitik insbesondere unter dem Blickwinkel des geldpolitischen Sicherheitenrahmens des Eurosystems. Ein weiterer Schwerpunkt ist das Assessment der Anforderungen an Wertpapiere im Rahmen der Ankaufprogramme des Eurosystems. Zuvor arbeitete er mehrere Jahre als Referent und Büroleiter verschiedener Vorstandsmitglieder der Deutschen Bundesbank. Herr Leppin studierte in Frankfurt und Kopenhagen Volkswirtschaftslehre mit einem Schwerpunkt auf Zentralbankpolitik. Er schloss sein Studium in 2008 als Diplom Volkswirt ab und hat einen Lehrauftrag an der Hochschule der Deutschen Bundesbank.

     

    Uli Maute arbeitet seit 2016 im Structured Finance Team der BMW Group mit dem Fokus auf die Arrangierung, Strukturierung und Durchführung von Auto ABS Transaktionen in diversen ABS Märkten der BMW Group. Vor seiner Tätigkeit bei BMW war Herr Maute Director im Securitised Products Team der Lloyds Bank in London, wo er Auto- und Kreditkarten-Transaktionen sowohl für Lloyds als auch für externe Kunden der Bank originierte, strukturierte und platzierte. Zuvor arbeitete Uli Maute als Senior Director bei Fitch Ratings in Frankfurt und London; zuletzt als Leiter des in London basierten Consumer ABS Teams.

     

     

    Dr. Benjamin Mohr ist bei der Creditreform Rating AG als Chefvolkswirt tätig. Zuvor hat er eine Reihe von Positionen in der Creditreform Gruppe bekleidet. In seiner derzeitigen Funktion befasst sich Herr Dr. Mohr insbesondere mit der Analyse der Finanzierungsmärkte und der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa. Seit 2016 ist er zudem für den Bereich Sovereign Ratings verantwortlich. Der Diplom-Volkswirt, der an der Universität Frankfurt studierte, hält einen Doktortitel in Volkswirtschaftslehre von der FernUniversität in Hagen, wo er als Wissenschaftlicher Assistent arbeitete und seine Dissertation zum Thema „Institutionelle Vorkehrungen im Bereich der Bankenregulierung zur Gewährleistung von Finanzstabilität” abschloss.

     

    Donnerstag, 26. April 2018

     

    Jan-Peter Hülbert ist seit September 2012 als Head of Asset Based Finance-Corporates der Raiffeisen Bank International AG verantwortlich für den Bereich Consumer Assets und Trade Receivables. Die Asset-Klassen beinhalten Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite sowie Handelsforderungen. Seit 2002 hat er zahlreiche öffentliche ABS Bonds sowie diverse bilaterale oder syndizierte Verbriefungstransaktionen für Firmenkunden, Leasinggesellschaften und Konsumentenfinanzierer strukturiert. Herr Hülbert hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München. 

     

     

    Ulf Kreppel ist Partner bei Jones Day im Bereich Banking & Finance. Seine Beratungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Strukturierte Finanzierung, Verbriefung, AssetBased Lending, Restrukturierung, Aufsichtsrecht und Derivate. Zu seinen Mandantenzählen nationale sowie internationale Finanzinstitute, Versicherungen, Finanzunternehmen und Private Equity Häuser. Neben den traditionellen Assetklassen, wie z.B.Immobilienkredite, Handels- und Leasingforderungen und Verbraucherkredite, verfügt Ulf Kreppel über umfassende Expertise in einer Vielzahl von innovativen Assetklassen, darunter z.B. Lebensversicherungspolicen und Studienförderdarlehen. Im Bereich Structured Covered Bonds hat Ulf Kreppel jüngst bei mehreren Refinanzierungsregistertransaktionen beraten.
    Im Rahmen der deutschen True Sale Initiative berät Herr Kreppel regelmäßig bei neuen Gesetzesvorhaben, zuletzt im Rahmen der CRD IV. Herr Kreppel zählt zu den häufig empfohlenen Beratern im deutschen Finanzierungsmarkt.

     

    Susanne Matern, CFA, ist Managing Director und Leiterin des Verbriefungsteams und des Covered Bond Teams von Fitch Ratings in Frankfurt. Die Frankfurter Teams beschäftigen sich hauptsächlich mit der Ratinganalyse für Verbriefungstransaktionen und Covered Bond Programme aus dem deutschsprachigen Raum sowie Covered Bond Programme aus Osteuropa. Susanne Matern verfügt über langjährige Erfahrung in allen Verbriefungsassetklassen und hat hierzu verschiedene Analyseberichte und Methodenpapiere veröffentlicht.

     

     

    Bernhard Zahel ist Portfolio Manager im Bereich Fixed Income bei Deutsche Asset Management in Frankurt mit Spezialisierungen auf Asset Backed Securities (ABS), Covered Bonds und Staatsanleihen. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse bestimmter Märkte wie italienischer Covered Bonds und verschiedener Arten von ABS einschließlich CLOs und deren Handel. Im Jahr 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.
    Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.