Die Verbriefung von Versicherungsrisiken
Risikomanagement wird im Bankensektor heute als integriertes Management von Bilanz, Erfolgsrechnung und Geschäftsstrategie verstanden. Die vielfältigen Möglichkeiten des ABS-Marktes zum Management von Kreditrisiken und Eigenkapitalanforderungen sind dabei ein wichtiger Eckpfeiler einer modernen Bankstrategie.
Vor dem Hintergrund von Solvency II, Ratingentwicklungen sowie gestiegenen Rendite-Ansprüchen der Eigenkapitalgeber stellt sich zunehmend auch im Versicherungsbereich die Frage, ob die Verbriefung von Versicherungsrisiken ein überlegenes Geschäftsmodell darstellt und den Bedürfnissen von Versicherungs-Gesellschaften nach kosteneffizienter Risikoabsicherung und -diversifikation, Reduzierung der Finanzierungskosten und Eigenkapital schonendem Wachstum gerecht wird.
Verbriefte Versicherungsrisiken sind eine spezielle Form von ABS, so genannte ILS, Insurance Linked Securities. Verbriefte Katastrophenrisiken, im folgenden Cat Bonds, geben in der Regel Naturkatastrophenrisiken (Nat Cat Bonds) an den Kapitalmarkt weiter, möglich wären auch Risiken in Verbindung mit Pandemien (Mortality Cat Bonds) oder Terrorismus über Insurance Linked Securities am Kapitalmarkt zu platzieren.