Steuerrechtliche Fragen
Im Rahmen einer in Deutschland aufgesetzten Struktur ist – ohne steuerliche Mehrbelastung – bisher nur die Verbriefung ausgewählter Bankaktiva möglich. Alle anderen Transaktionstypen, wie z.B. die Verbriefung von Handels- und Leasing- forderungen, Mezzaninem Kapital, Forderungen aus PPP, Versicherungsrisiken usw. müssen aus steuerlichen Gründen noch über ausländische Strukturen abgewickelt werden.
Von daher reicht die aufsichtsrechtliche Regelung von Verbriefungszweckgesellschaften im Rahmen der VAG-Novelle nicht aus, denn ohne die steuerrechtlichen Rahmenbedingungen würde sie nicht weiterhelfen und nicht zur Ansiedlung von Zweckgesellschaften in Deutschland führen.